半导体行业周期性 - 半导体需求具有周期性特征 当需求旺盛时 订单和价格飙升 供应商快速扩大产能 导致需求疲软时出现供应过剩[1] - 准确把握周期时机能为投资者带来显著收益 尤其是对美光等历史上容易经历繁荣与萧条周期的内存制造商而言[1] 内存市场迎来关键拐点 - 市场观察人士认为 内存市场可能正处在一个关键拐点的边缘 美光公司尤其受到关注[2] - 为处理人工智能工作负载而进行的数据中心硬件升级支出激增 已成为内存市场的“临界点” 导致价格膨胀[2] - 2025年内存价格因人工智能服务器需求增长而飙升[4] 华尔街对美光的积极预期 - Stifel分析师Brian Chin将其对美光股票的目标价大幅上调了54%[2] - 其上调后的目标价是近期一系列华尔街同行行动中的最新举措 表明许多机构正在匆忙跟进[3] 人工智能数据中心需求驱动 - 过去三年 为更好地处理与训练和运行大语言模型相关的高负载 数据中心服务器升级支出已达数千亿美元[5] - 仅2025年 超大规模企业的资本支出预计将达到4050亿美元[5] - 训练过程对计算能力的需求显著且日益增长 而早期的大语言模型需求尚可管理 如今计算需求正在迅速加速[7] - 英伟达估计 回答复杂查询的推理模型所需的计算量可能是单次推理的100倍以上[7] 产业链受益者 - 人工智能热潮对英伟达以及戴尔等服务器公司构成利好 这些公司正在制造搭载更多英伟达GPU的更强力计算机以满足超大规模企业需求[6]