文章核心观点 公募基金行业通过费率改革让利于投资者、推出新型浮动费率基金绑定管理人利益、以及发展买方投顾进行投资者陪伴，深化普惠金融，推动行业高质量发展，服务实体经济[1] 行业规模与普惠作用 - 截至2025年9月末，公募基金规模达36.74万亿元，创历史新高[1] - 行业是普惠金融的典型代表，是家庭理财、居民财富管理和养老的重要工具[1] - 行业在服务实体经济、优化市场资源配置、提高直接融资比重、培育新质生产力方面发挥重要作用[1] 费率改革让利于投资者 - 2023年7月8日，中国证监会发布《公募基金行业费率改革工作方案》，从管理费、托管费到交易佣金，再到销售费用的三段式方案[5] - 第一阶段和第二阶段费率改革分别于2023年和2024年落地[5] - 2025年9月，中国证监会就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》公开征求意见，合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，标志着第三阶段工作全面落地，行业费率改革进入收官阶段[5] - 费率改革切实降低了投资者成本，优化了行业生态格局，将推动行业机构更加重视投资者回报[5] - 蚂蚁基金表示将积极响应降费要求，持续践行低费率让利投资者[6] 浮动费率基金绑定利益 - 2025年5月，中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，提到优化主动管理权益类基金收费模式，推行与基金业绩表现挂钩的浮动管理费率收取模式[7] - 2025年5月23日，首批26只新型浮动管理费率基金正式获中国证监会注册，并于6—7月陆续成立；7月，第二批12只新型浮动费率基金获批[7] - 这类新型浮动费率基金多设置了0.6%、1.2%、1.5%的三档费率水平，以及对照比较基准年化跑赢6个百分点、年化跑输3个百分点的业绩考察指标[7] - 截至2025年11月25日，全市场13456只公募基金中，采用浮动费率机制的产品已达188只[7] - 2023年8月，首批与基金规模挂钩、业绩挂钩、持有期挂钩的三类浮动费率基金均已获中国证监会准予注册[7] - 东方红资管表示，改革后的费率体系强化了业绩比较基准的“锚定作用”，将管理人与投资者利益深度绑定，避免投资风格漂移[8] 买方投顾与投资者陪伴 - 2019年10月25日，公募基金投资顾问业务试点正式落地，至今已有六年，共有60家机构获得了基金投顾试点资格[9] - 截至2025年三季度末，易方达投顾已累计服务约13万个人客户及百余家机构客户，自投顾服务上线以来持仓客户盈利占比达88%，累计客户盈利占比约75%[9] - 2024年易方达投顾服务规模增长率达85%[9] - 投顾策略基本分为活钱管理、稳健投资和进取型投资三种，部分机构还设置全球配置策略[10] - AI赋能投顾发展成为趋势，部分独立基金销售机构在科技赋能投顾业务发展方面已取得明显成效[10]