市场整体表现 - 临近年底，部分资金配置步伐延缓，A股市场延续震荡特征[1] - 本周主板市场震荡调整，但交投活跃度保持高位，周成交额均超过1.7万亿元[2] - 截至12月12日，主要股指涨跌不一：上证指数下跌0.34%，深证成指上涨0.84%，创业板指上涨2.74%，科创50指数上涨1.72%[2] - 每经品牌100指数本周下跌0.49%，报收于1172.04点，维持高位震荡[1][2] 成分股表现 - 海底捞本周表现最强，涨幅达到5.56%[4] - 百度集团-SW等11只成分股周涨幅超过2%[4] - 腾讯控股市值增长最大，周市值增长达到549亿元[4] - 中国平安、美团-W、宁德时代、百度集团-SW、浦发银行、紫金矿业的周市值增长均在百亿元以上[4] - 周涨幅超过3.5%的成分股包括：百度集团-SW（3.618%）、长城汽车（3.513%）、中集集团（3.509%）[5][8] 宏观与政策环境 - 美联储12月议息会议降息25个基点至3.50%-3.75%，为年内第三次降息，基调中性偏鸽[6] - 美联储点阵图显示，2026年预计仅有一次降息，步伐放缓[6] - 国内11月出口延续强韧性，CPI同比涨幅继续修复[6] - 12月重要会议为2026年政策积极定调，部署经济工作，重点任务包括扩大内需、培育新动能、化解风险，旨在推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，确保“十五五”良好开局[1][6] 后市展望 - “跨年行情”关键窗口正逐步临近[1] - 在“跨年行情”启动前，市场多有调整，但随着新增利好累积，调整或近尾声[7] - 预计短期大盘将呈现震荡盘升格局[7] 重点公司分析：长城汽车 - 长城汽车2025年11月汽车销量13.32万辆，同比增长4.57%[8] - 2025年11月新能源汽车销量为40,113辆[8] - 2025年1-11月累计汽车销量119.965万辆，同比增长9.26%[8] - 哈弗品牌11月批发销售7.5万辆，同比减少3.8%，环比减少14.6%[8] - 哈弗H6L新车正式上市，有望巩固其市场地位[8] - 坦克品牌11月批发销售2.4万辆，同比增长19.6%，环比增长9.5%[8] - 全新坦克400于11月6日上市，共推出五个版本，旨在强化品牌高端形象与市场吸引力[8] - 公司实施“生态出海”战略，已建立9大研发基地和5大软件研发中心，形成以中国总部为核心，覆盖欧、亚、美的全球化研发布局[9] - 公司全力推动中巴汽车产业合作，深化全球化战略在拉美市场的布局[9] - 长城汽车已出口到170多个国家和地区，海外销售渠道超1400家[9] - 分析指出，公司作为联合国气候会议合作伙伴交付新能源车并展示氢动力船，同时进军泰国、智利市场，乌兹别克斯坦工厂实现万辆下线，全球化战略提速[9] - 公司“高端化平台”正从技术样板走向量产落地，魏牌新豪华SUV有望于2026年上半年上市[9] - 分析认为，公司2026年出海端将延续增长，新品加速落地，直营渠道持续建设，多重驱动有望推动业绩上行[9]