核心观点 - 尽管再生元公司过去一年半因面临多项不利因素导致股价下跌 但公司已开始反弹并在近期表现良好 且未来仍有两大关键理由支撑其上行潜力 [1] 应对Eylea相关挑战 - 公司股价下跌的主要原因是其湿性年龄相关性黄斑变性药物Eylea面临竞争加剧 导致销售额下降 [3] - 公司已通过高剂量Eylea制剂应对挑战 该制剂已上市约两年 其最大卖点是提供更优的给药方案 初始负荷剂量后 可每8至16周给药一次 而原版药物在负荷剂量后通常每4至8周给药一次 [3][4] - 美国食品药品监督管理局近期批准高剂量Eylea用于治疗视网膜静脉阻塞后的黄斑水肿 给药方案为初始每月给药期后 每8周一次 这使其成为首个获FDA批准采用此给药方案治疗RVO的药物 应能增强其相对于罗氏竞品Vabysmo的竞争力 并弥补部分因生物类似药竞争造成的损失 [4][5] 公司财务与市场数据 - 公司当前股价为741.29美元 当日下跌0.74% 即5.51美元 [6] - 公司市值为780亿美元 当日交易区间为734.38美元至746.05美元 52周交易区间为476.49美元至790.98美元 [6][7] - 当日成交量为80.5万股 平均成交量为110万股 毛利率为81.71% 股息收益率为0.36% [7] 丰富的研发管线 - 新产品的获批应能推动公司营收增长 公司拥有强大的研发管线 有望在未来几年将一些新药推向市场 [7] - 公司于8月报告 其候选药物cemdisiran在针对导致肌肉无力的慢性疾病全身型重症肌无力的3期研究中表现良好 公司计划明年提交该药物的监管申请 [7] - 公司正在开发帮助使用GLP-1药物的患者在减重期间维持肌肉质量的疗法 其中候选药物trevogrumab在2期研究中表现良好 [8] - 公司还在开发一种用于治疗听力损失的基因疗法 该疗法迄今在临床试验中表现良好 这些候选药物与其他管线产品应能加强公司的产品组合并改善其财务业绩 [8] 投资前景 - 随着公司逐步将过去的问题抛诸脑后 其股价远低于2024年中达到的高点 具有吸引力 [9]