文章核心观点 - 摩尔线程对最高75亿元闲置募集资金进行现金管理是符合产业规律和专业财务准则的常规操作 不应被简单误解为“不搞研发搞理财” [1][7] - 公众对芯片行业长周期、高投入的研发特性及企业财务管理的专业逻辑存在认知断层 需要升级观察硬科技公司的认知体系 [1][4][12] 财务操作与产业逻辑 - 芯片研发是长达数年的漫长征程 资金需求巨大且支付节点分散 募集资金必然存在按项目进度分批支付的“时间差” [1][8] - 在资金支付“时间差”内 对短期闲置资金进行以安全性和流动性为核心诉求的现金管理（如协定存款）是全球科技公司通行的教科书级操作 旨在提升资金效率而非博取高收益 [1][8] - 公告中提及的75亿元是股东大会批准的现金管理授权额度上限 并非已实际划拨理财的具体金额 公司日常操作远低于此线并根据研发付款需求动态调整 [2][9] 公司研发投入与战略 - 在本次募集资金到位前 摩尔线程近三年累计研发投入已逼近40亿元 年均超过10亿元 持续高强度投入印证了其业务重心在于研发 [3][10] - 本次募集资金的核心目的是为了加大未来的研发和量产投入 稳健的财务管理是为了保障研发投入能够更持久、更有效地进行 [3][10][11] 观察硬科技行业的启示 - 硬科技行业（如芯片、生物医药）遵循与互联网模式不同的“产业时钟” 其特征是长周期和高投入 需用与之匹配的长期视角进行观察 [4][12] - 对硬科技公司的舆论监督应建立在理解基本财务准则和产业特性的专业基准之上 否则可能异化为伤害创新的噪音 [4][12] - 核心技术突破需要为“长期主义”营造能容忍试错、理解周期、尊重专业决策的市场环境和社会氛围 [5][12]