市场背景与核心背离 - 在FOMC会议及年末市场动能推动下，白银价格大幅上涨，逼近历史高点62美元关口[1][12] - 白银的强势表现与更广泛市场趋势形成背离，美国股指仍低于2025年历史高点[1][6] - 市场情绪也出现背离，新总统任期内的政策转变和关税变化引发长达一年的市场乏力，将市场定价推向极端化[1][14] - 历史上，总统第二个任期往往与市场盘整阶段相契合，使市场在下一轮牛市周期前“重置”[1][14] 关键市场观察与问题 - 黄金、白银与美国股指之间的相关性日益增强[4][16] - 关键问题在于：白银是当前长期牛市中最后一个强势品种，还是因其在科技板块中日益增长的重要性而引领下一阶段[6][16] - 与此同时，美国股指维持在关键阻力位下方，黄金价格仍低于4200，距离历史高点差150多个点[6][16] - 只有有效突破2025年高点，才能判断市场是进入季节性圣诞行情还是继续盘整[6][16] 白银技术分析：周线框架 - 周线图上，白银已突破自2022年低点以来限制价格的双重上升通道上轨，进入三重通道，表明延续看涨倾向[8][19] - 从艾略特波浪理论看，白银当前处于自2022年以来的第五浪，大宗商品的第五浪往往会延伸[8][19] - 上行可能：若白银站稳63美元上方，涨幅可能扩大至65美元和70美元[8][19] - 下行可能：若白银回落至57美元以下，可能回踩前期阻力转支撑的55美元、50美元附近，极端情况到45美元[9][19] 白银技术分析：长期与三个月框架 - 从3个月图看，白银已突破自1980年代以来长达45年的阻力区域——55美元关口[12][21] - 若动能减弱，合理的回调确认位在55美元附近，在朝向长期三位数目标迈进前将有一次结构性“回踩”[12][21] - 如周线图所示，在恢复上涨趋势前，更深的回调可能会回踩至50美元和45美元，尤其在波动性加剧的情况下[12][21] 行业长期前景 - 白银的长期前景因全球科技和绿色产业的发展而保持看涨[6][16]