公司财务表现 - 甲骨文公司第二季度调整后每股收益为2.26美元，超出市场普遍预期的1.64美元，较去年同期增长54% [2] - 公司第二季度营收为160.6亿美元，未达到分析师预期的162.1亿美元 [2] - 营收未达预期导致甲骨文股价在过去五个交易日内下跌超过15% [3] 市场反应与理论分析 - 市场对营收不及预期的负面反应，引发了对人工智能领域可能存在泡沫的潜在担忧 [3] - 金融市场存在反身性理论，即投资者的认知可以通过估值飙升改变上市公司的现实，而随后的价格变化又会进一步强化认知，形成反馈循环 [5] - 分析证券时，罕见事件本质上更有可能引发剧烈的价格波动，需要在衡量关键变量对估值的影响时加以控制 [6] 股票价格分布分析 - 通过分布分析视角，将股价连续数据流迭代为离散序列，可以有效平滑一次性异常波动，同时通过提升的概率密度揭示一致行为结构 [7] - 将甲骨文股票视为多个滚动的10周离散序列进行分析，假设起始于2019年1月，大多数结果可能在184美元至203美元之间波动，价格聚集可能主要出现在196.25美元左右 [8] - 当前的关键量化信号是3-7-D序列，即在过去的10周内，甲骨文股票有7周下跌，导致整体斜率指向负面 [10] 价格预测与交易策略 - 通过分布分析并参考历史类似情况调整当前价格，预计甲骨文股票可能落在186美元至212美元之间，价格聚集可能主要出现在200美元 [11] - 在目前的市场情绪机制下，甲骨文股票倾向于向200美元移动，超过200美元后概率衰减加速，限制了上行空间 [11] - 基于统计数据，甲骨文股票有较大可能从当前位置反弹性上涨，同时概率上限在200美元以上开始变得坚固 [13] 具体期权交易策略 - 理想的交易策略是执行190/200美元看涨价差组合，到期日为2026年2月20日，涉及同时买入190美元看涨期权和卖出200美元看涨期权，净支付权利金450美元（最大可能亏损） [16] - 如果到期时甲骨文股价上涨超过第二档行权价（200美元），最大利润为550美元，回报率超过122%，盈亏平衡点为194.50美元 [17] - 该策略的关键在于概率衰减，从200美元到205美元，概率密度下降59.46%，从205美元到210美元，概率密度大幅下降93.62%，200美元行权价有助于最大化潜在回报并最小化机会成本 [18]