文章核心观点 - 金融与消费深度融合是扩大内需、稳增长的关键支撑，行业正从规模扩张转向质量提升，构建“金融赋能—消费提质—经济循环”的良性生态 [1] - “十五五”期间，金融业的核心任务是服务经济高质量发展，重点支持科技创新、产业升级以及服务消费等新动能，同时普惠金融需从“红海”竞争转向挖掘“新蓝海”市场 [5][6][12] 宏观经济与政策环境 - 消费是经济增长的“压舱石”，扩大内需是战略基点，2026年“十五五”开局之年，促消费政策将继续加码，更重视服务消费，金融将扮演重要角色 [2][3] - 未来五年中国经济将经历五大变革：从传统要素驱动向创新驱动转变、现代化产业体系建设加速、投资于人越来越重要、内需成为更大看点、改革开放呈现新姿态 [4] - 2025年A股呈现以科技和新材料主导的结构性牛市，贵金属及特种金属、通信、电力设备及电子板块大幅上涨，金融、消费等传统板块表现相对疲软 [4] - 监管部门通过一揽子政策组合拳巩固市场回稳向好势头，着力提升资本市场服务新质生产力与科技创新的能力 [4] 金融赋能产业与科技创新 - “十五五”期间，产业被放在首要位置，科技创新紧随其后，金融支持的重中之重是科技与创新相关产业，关注AI等技术在产业端的落地与应用 [5] - 2025年是科技与资本双向奔赴的突破之年，“科技牛”成为关键词，尤其在芯片、具身智能、人工智能、创新药四大前沿领域，资本贯穿从实验室到IPO的关键环节 [7] - 科技与资本的良性互动建立在与产业的高水平循环上，培育长期投资者和塑造“有眼光”的资本市场至关重要 [8] - 部分券商预计，随着政策红利释放和经济基本面修复，2026年市场有望从结构性牛市转向全面牛市 [8] 普惠金融的发展现状与挑战 - 数字普惠金融成为重要推动力，从“鲇鱼效应”变为撬动行业的“杠杆作用”，各机构对消费者保护、金融健康等方面的认识在加深 [9] - 普惠金融已从蓝海扩张进入红海博弈，首贷户挖掘难度陡增，小微企业和低收入群体依然面临融资难、融资贵问题 [10] - 保险业在普惠领域面临定价数据支撑不足、产品可及性不够等挑战；证券业则存在服务下沉不足、投资者教育普惠性欠缺等短板 [10] - 消费金融行业陷入“内卷与风险并存”的境地，部分机构为抢占市场份额盲目下调利率、放松风控，导致“多头借贷”、“过度授信”问题凸显 [11] 金融机构的创新实践与解决方案 - 大型银行加快向县域、乡镇下沉服务触角，采用“线上+线下”融合模式；中小银行聚焦本地产业集群，推出定制化融资方案；保险机构加大在民生领域的产品创新；支付机构推动普惠支付服务向农村和边远地区延伸 [11] - 建设银行北京市分行通过“圈链群”特色服务模式，结合场景深耕与科技赋能，提供全方位产品供给体系，其消费信贷主力客群呈现年轻化、高质化趋势，“85后”“90后”成为核心力量 [14][15] - 蚂蚁消费金融累计服务超4亿消费者，其中涵盖1.27亿新市民，其通过AI大模型升级场景风控系统，实现从“人找钱”到“钱找人”的服务转变，并以AI技术对抗日益隐蔽的AI诈骗 [16][17] - 众惠相互保险利用移动互联网、大数据等技术打破保险覆盖壁垒，提升可及性，并推动健康险从“保健康人”向“保人健康”转型，构建“保险+健康管理”闭环 [19][20] 财富管理市场趋势与产品布局 - 居民财富正从存款、房产流向理财、基金、保险等多元金融产品 [23] - 银行理财产品存续规模已达32.13万亿元，理财公司通过提供全风险等级、全期限的产品布局承接居民财富需求，其中低风险的R1产品最适配存款迁移客户 [25] - 中信建投证券通过打造“灵犀平台”、“优问系统”和“普惠中心”，利用AI大模型实现从“被动响应”到“主动触达”的服务转型，落实普惠金融 [26][27] - 嘉实财富强调以“账户思维”服务客户，通过持续陪伴帮助客户避免追涨杀跌，并利用产品创新匹配客户理财规划 [28] - 京东肯特瑞基金通过数据洞察实现基金投顾服务“千人千面”，在“懂客户”、“懂资产”和“投顾优化”三个维度发力 [30][31] - 人寿保险在家庭资产规划中兼具风险保障与资产增值双重功能，尤其适合风险偏好较低、有长期财务目标、需锁定现金流及高净值四类人群 [32] 基础设施与市场建设 - 公募REITs市场仍有发展空间，截至2025年11月末，全市场共有77只公募REITs上市，总体融资规模约2000亿元，其中与消费相关的REITs只有12只，规模约300亿元 [21] - REITs发展面临挑战：整体体量有待壮大、基金管理人与产业方产融结合需提升、顶层制度建设（如税务立法）有待优化 [22]