纳斯达克代币化股票战略与监管进展 - 纳斯达克已将代币化股票的监管审批列为首要任务，正尽最大努力与美国证监会协作，以在现有市场规则下实现基于区块链的数字股票交易，同时维持投资者保护与结算标准 [1][7] 在现行规则下引入数字股票 - 纳斯达克采取“演进而非颠覆”的策略，不改变股票本质，投资者保留完整的股东权利与所有权 [3][9] - 根据9月提交的规则变更申请，纳斯达克计划在现行国家市场体系规则下，允许交易链上“股票代币”，这些代币将与传统股票使用相同的股票代码和CUSIP标识符 [3][9] - 交易仍在纳斯达克订单簿上进行，受SEC规则及国家市场体系监管，确保与传统证券等同的投资者保护和执行标准，清算公司与存托信托公司可无缝处理代币化订单 [3][9] 代币化的价值释放阶段与技术支撑 - 代币化价值将分阶段释放：近期聚焦交易后效率提升，链上结算可立即优化流程；中期通过增强抵押品流动性释放资本效率；长期看，区块链的可编程性将支持公司行为处理、代理投票及智能合约等创新应用 [4][10] - 为支撑该愿景，纳斯达克通过收购整合了抵押品管理软件“黄金标准”，该软件已与区块链轨道集成，可支持代币化资产转移 [4][10] SEC监管态度与审批进程 - 自9月提交申请后，提案已进入公众评议期，纳斯达克正与SEC紧密合作推动审批通过，认为代币化是本届政府的优先事项 [5][11] - 监管环境释放积极信号，SEC主席指示制定明确数字资产分类规则，有专员表态愿与充分披露资产特征的代币化公司合作 [5][11] - 纳斯达克强调“合作式推进”逻辑，不希望颠覆现有体系，而是希望以负责任、投资者主导的方式将代币化主流化 [5][11] 市场现状与行业顾虑 - 全球代币化股票市场正快速扩张，据RWA.xyz数据，其市值已超过4.65亿美元，月度转账量增长超过280% [5][11] - 传统金融机构仍存顾虑，世界交易所联合会近期敦促监管机构加强对代币化股票的监管，警告部分区块链产品可能“模仿”传统股票却未赋予股东权利或市场保障 [5][11] - 纳斯达克回应称将“用合规性消除疑虑”，强调代币与传统股票完全可互换，所有权利与保障均不变，这种“在现有框架内创新”的策略或是代币化走向主流的关键路径 [6][12]