评级与目标价调整 - 大和重申极兔速递-W“买入”评级，目标价由11港元上调至12.5港元 [1] 市场增长潜力 - 目标价上调反映了公司在东南亚及新市场的增长潜力 [1] - 管理层预期泰国包裹量成长潜力较现有市场规模有5倍上行空间 [1] - 公司确信凭借其护城河优势可超越泰国行业平均增速 [1] 泰国市场竞争格局 - 泰国市场在经历多年激烈竞争后趋于整合 [1] - 管理层对泰国业务前景看好，目标提升市场占有率 [1] 公司竞争优势 - 公司拥有最高密度的配送员覆盖率 [1] - 公司设备自动化程度高 [1] - 公司非电商包裹量在增长 [1] - 公司员工利益具有高度一致性 [1] - 公司拥有全球业务多元化布局 [1]