文章核心观点 - 基金投顾试点六周年白皮书显示，投资者日益重视投资过程中的体验，控波动成为核心诉求，逾九成客户未来首选多元资产配置策略[1] - 基金投顾用户相比基金单品用户展现出更健康、更具纪律性的投资行为，如配置更分散、交易更逆向、持有周期更长，并因此在中长期获得了更优的投资体验和获得感[1][2][5] - 随着A股回暖，超90%的投资者仍强调持有体验，认为保持多元资产配置以规避单资产集中风险更为重要[14] - 低波动、低回撤的多资产类投顾策略因持有体验更好，资金留存率显著高于高波动策略，有助于客户长期持有[21][22] - 基金投顾行业在“投”与“顾”两方面持续优化，用户认可度提升，行业即将进入“试点转常规”的新发展阶段，迈向“大众普惠”[23] 用户行为与投资纪律 - 基金投顾用户整体呈现多资产配置、逆势布局、持有周期拉长、更注重长期业绩等更具纪律性的投资行为[2] - 具体表现为：在A股市场低位更倾向于加大权益类策略配置，在市场高位则加大固收类策略配置，有效避免“追涨杀跌”[2] - 基金投顾用户的“权益类策略相对净申赎强度”与上证指数点位的负相关性，比基金单品用户更为显著[2] 投资体验与收益表现 - 从中长期维度看，基金投顾用户能实现更优获得感的可能性更高[5] - 跟踪截至2025年9月末的近三年数据，在各月末持有一年期的获得感比较中，基金投顾用户优于基金单品用户的占比达到75%，平均获得感高出约2.2%[5] - 问卷结果显示，大多数参与基金投顾的用户认为，其持有体验优于直接投资基金单品[8] - 平台数据分析显示，近三年维度，投顾策略持有人客均收益率比单品客户高1.33个百分点，盈利客户数占比较单品客户高近8个百分点[10] 投资者需求与策略偏好 - 经历市场波动后，投资者意识到投资过程中的体验与最终收益结果同等重要[11] - 即使对2026年预期乐观（超50%用户预期账户收益率在10%以上），且风险偏好整体提升，超90%的投资者仍对持有体验保持高要求，认为保持多元资产配置更重要[14] - 类似多元策略等波动和回撤更低的产品，因持有体验更好，客户持有时间相对更长[21] - 截至2025年8月末，多资产类投顾策略（近一年年化波动率4.28%，最大回撤-3.34%）的持有一年以上资金近一年流出占比为11.64%，显著低于权益类策略（36.49%）和海外类策略（62.16%）[22] 行业发展与展望 - 基金投顾在六年的实践中，于“投”的专业能力与“顾”的服务体验上实现双重优化，用户认可度与获得感显著提升[23] - 行业即将进入新的发展阶段，“试点转常规”的推进将使基金投顾真正走向“大众普惠”，展开“以投资者为中心”的财富管理新图景[23]