股指市场 - A股市场昨日震荡下跌，Wind全A指数下跌1.1%，成交额1.89万亿元，中证1000指数下跌1.3%，中证500指数下跌1.02%，沪深300指数下跌0.86%，上证50指数下跌0.39%，TMT及房地产板块表现较弱 [2][5] - 中央政治局会议召开，部署2026年经济工作，预计中央经济工作会议近期召开，提振内需仍是2026年经济工作重心 [2][5] - 以AI为首的新质生产力被视为股指上涨核心驱动，但市场存在观望情绪，因科技产业链盈利模式未形成闭环且估值偏高，而消费和周期等传统经济领域处于震荡复苏过程，短期难进入基本面牛市 [2][5] - 本周将召开美联储议息会议，日本央行加息也可能近期落地，近期密集政策可能短期提振股指流动性并推升指数波动率，市场分歧或随2026年美联储降息路径确定而减小，目前市场风险偏好较低，指数以震荡为主 [2][5] 国债市场 - 昨日国债期货各期限主力合约普遍上涨，30年期涨0.45%，10年期涨0.09%，5年期涨0.07%，2年期涨0.01% [3][8] - 中国央行12月11日开展1186亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，公开市场有1808亿元逆回购到期，实现净回笼622亿元 [3][8] - 资金面宽松，DR001下行1BP至1.28%，DR007下行0.05BP至1.45%，11月初央行买卖国债利好落地，MLF和买断式逆回购延续净投放 [3][8] - 市场对央行降息预期较低，债市呈现利好出尽行情，国债收益率震荡小幅上行，收益率曲线陡峭化，预计年内资金宽松但降息预期弱，经济边际走弱但保持韧性，通胀温和回升，年内延续窄幅震荡走势 [3][8] 贵金属市场 - 隔夜伦敦现货黄金震荡走高，现货白银触及64美元/盎司并创历史新高，现货铂钯震荡走高，金银比降至67.8附近，铂钯价差扩大至200美元/盎司附近 [4][9] - 华尔街普遍认为美联储12月会议虽流露鹰派信号，但未动摇其宽松基调，美国上周首申人数增加4.4万人，创2020年来最大增幅，续请人数骤降至8个月低点 [4][9] - 美联储为呵护流动性购买短债的动作以及缩表结束扩表预期成为推动金价快速反弹的诱因，审慎乐观看待，白银保持强势，连创新高且大幅拉涨之势有挤仓意味，铂钯在金银高走后凸显性价比 [4][9]