公司概况与市场地位 - 丸美生物是一家专注于为消费者提供抗衰解决方案的中国领先美妆企业，以合成生物学技术驱动，深耕抗衰护肤品行业二十余年 [4] - 公司已成功研发重组双胶原蛋白，这是一种能将I型与III型胶原蛋白融合为单一分子的工程化重组胶原蛋白，并运用翻译暂停与C-PRO扣环技术 [4] - 公司主要经营“丸美”及“恋火”两大品牌，丸美专注于具有抗皱和紧致功效的眼部及面部护理解决方案，恋火是一个聚焦底妆产品的高质价比彩妆品牌 [4] - 以零售额计，丸美品牌自2021年至2024年连续四年位列中国国内眼部护理品牌第一 [5] - 按2024年零售额计，恋火品牌在中国国货底妆品牌中排名第三，在中国底妆品牌中排名第五，且自2022年至2024年零售额年复合增长率达77.5%，在中国前五大底妆品牌中最高 [5] 技术与研发实力 - 公司已建立覆盖从基础研究到应用的闭环价值链，截至2025年9月30日，已开发出重组双胶原蛋白、SPG β-葡聚糖等80余款自有成分，其中30余款实现规模化生产 [7] - 公司自有的生产基地能够开展用于重组胶原生产的高密度发酵与纯化工艺，有效衔接基础研究与产业化生产 [7] - 于2023年，工信部批准丸美生物为行业标准《重组可溶性胶原》的主要起草单位 [4] - 根据弗若斯特沙利文资料，截至2025年9月30日，丸美生物是中国首个也是唯一一个获批为全国重组功能蛋白技术研究中心的企业 [4] 财务表现 - 公司收入持续增长，2022年、2023年、2024年及2025年前九个月分别录得收入人民币17.32亿元、22.26亿元、29.70亿元及24.50亿元 [8][9] - 公司年度/期间利润同步增长，同期分别为人民币1.67亿元、2.78亿元、3.42亿元及2.47亿元 [8][10] - 公司毛利率持续提升，同期毛利分别为人民币11.75亿元、15.60亿元、21.77亿元及18.34亿元，毛利率从2022年的67.8%提升至2025年前九个月的74.8% [8][11] - 销售及经销开支占收入比例较高，2022年至2025年前九个月期间，该比例在48.8%至57.7%之间 [8] 行业背景与前景 - 按零售额计，中国美妆行业的市场规模由2019年的人民币4，603亿元增长至2024年的人民币5，663亿元，年复合增长率为4.2% [12] - 预计2024年至2029年中国美妆行业将继续以7.0%的年复合增长率增长 [12] - 中国护肤品市场规模由2019年的人民币3，559亿元增长至2024年的人民币4，514亿元，年复合增长率为4.9%，预计到2029年将以7.0%的年复合增长率增至人民币6，344亿元 [15] - 中国彩妆品行业的市场规模从2019年的人民币1，045亿元增长到2024年的人民币1，148亿元，年复合增长率为1.9%，预计到2029年将以6.8%的年复合增长率达到人民币1，595亿元 [18] 公司治理与股权结构 - 董事会由十名董事组成，包括六名执行董事及四名独立非执行董事 [21] - 创始人孙怀庆博士担任执行董事、董事长、总经理兼首席执行官，负责集团整体发展战略及管理 [22] - 截至最后实际可行日期（2025年12月5日），孙怀庆博士及配偶王晓蒲女士合计持有324，000，000股股份，占已发行股份总数约80.80%，构成控股股东集团 [23][25]