市场表现与宏观动态 - 美股市场分化，道指涨1.34%创历史新高，纳指跌0.26%，甲骨文财报后收跌近11%拖累纳指，lululemon绩后一度飙涨12% [2][17] - 美债收益率普遍先跌后涨，10年期微涨0.78个基点至4.1566%，美元指数跌0.29% [3][19] - 离岸人民币时隔5个交易日再破年内高点，一度升破7.05 [3] - 贵金属大涨，COMEX黄金期货涨2.01%至4309.70美元/盎司，现货白银涨约3%再创新高，期银一度涨6% [4][19] - 原油跌超3%，WTI 1月原油期货收跌1.47%至57.60美元/桶 [4][19] - A股三大指数回调，上证指数跌0.70%，深证成指跌1.27%，创业板指跌1.41% [18] - 美国上周首次申请失业救济人数增加4.4万人，创2020年来最大增幅，但续请人数骤降至8个月低点 [7][26] 人工智能与芯片行业 - OpenAI发布GPT-5.2模型，号称智能体编码能力赶超人类专家，Altman预计1月解除红色警报 [8][27] - 微软宣布将于周五揭晓“下一代”Agentic AI模型 [9] - 博通第四财季AI芯片收入加速增长74%，预计本季翻倍猛增，但警告因AI产品销售导致总利润率收窄，盘后股价一度跌超5% [8][26] - 台积电加速扩充先进封装产能，预计2026年底CoWoS月产能达12.7万片，较原预期提升20%以上，英伟达包揽过半产能 [11][28] - 存储芯片面临严重短缺，瑞银预计四季度DDR合约定价环比上涨35%，NAND短缺至少持续到2026年第三季度 [40] - 电动汽车公司Rivian发布自研AI芯片RAP1及L4自动驾驶路线，计划替代英伟达方案，但股价一度大跌10% [12][28] - 谷歌DeepMind宣布在英国建立首个“自动化研究实验室”，或用于核聚变等领域的AI研究 [41] 科技巨头与投资合作 - 迪士尼向OpenAI投资10亿美元，并向Sora授权其标志性角色库，生成内容预计2026年初提供 [10][28] - 苹果商店今年美国iPhone免费应用下载榜榜首为ChatGPT，超越TikTok等传统应用 [39] - 甲骨文财报显示云收入疲软且资本支出计划巨大，引发市场对盈利质量和订单兑现的担忧，股价一度暴跌16% [2][39] - 光网络设备商Ciena第四季度营收同比增长20%至13.5亿美元，创历史新高，全年股价累计上涨175% [12][29] 美联储政策与全球央行 - 美联储12月会议流露鹰派信号但内部存在罕见分歧，市场降息交易卷土重来，摩根大通、摩根士丹利与花旗一致预期明年1月将再次降息 [13][30] - 市场分析认为，当美联储“独自降息”而其他央行维持紧缩或加息时，美元贬值压力将成为2026年市场焦点 [14][30] - 霍华德·马克斯警告美联储进一步降息意义不大，大空头Michael Burry警告美联储的“储备管理购买”本质上是变相重启QE [15][31] - 瑞士央行连续第二次维持基准利率为零，并下调2026-2027年通胀预期 [38] - 日本10年期国债收益率飙升至1.97%的18年高点，但日本央行内部人士称目前无意紧急干预 [37] 国内政策与经济会议 - 中央经济工作会议指出，要继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具 [6][25] - 会议明确着力稳定房地产市场，积极有序化解地方政府债务风险，深入实施提振消费专项行动，清理消费领域不合理限制措施 [6][25] - 会议指出要制定全国统一大市场建设条例，深入整治“内卷式”竞争，分析认为这将释放巨大的“制度红利”和“效率红利” [43] 行业与概念动态 - 商业航天走强，北京人形机器人创新中心发布全国首个全自主无人化人形机器人导览解决方案 [5][44] - 华为、支付宝、中移互联网签署合作协议，共同开启“通话即服务”的智能化通信时代，预计到2025年底超11亿台终端支持相关功能 [45] - 中国自主创新的大型通用无人机“九天”完成首飞，最大起飞重量16吨，载荷能力达6000公斤 [46] - 存储芯片现货市场活跃度有限，四季度渠道SSD价格普遍上涨150%，个别产品涨幅超两倍 [47] - 可控核聚变产业进入密集招标期，国内多个新项目确认启动，海外美国聚变工业协会报告称将投入100亿美元用于核聚变 [48][49] - 国内金属钨系列产品价格上涨，钨粉、钨材、钨酸钠价格单日分别上涨2.35%、2.2%、2% [50] 公司财报与个股表现 - 博通第四财季营收和利润齐创纪录，分别同比增长近30%和40%，并宣布将季度股息提高10% [26] - 诺和诺德因临床试验结果不佳及竞争激烈，2025年股价暴跌逾50% [41] - 礼来公司新型减肥药retatrutide临床试验显示，患者68周内平均减重23.7%，超出预期 [42] - 摩尔线程上市5天股价狂飙723%至941元，市值突破4400亿元 [33] 商品与原材料 - 黄金“囤积潮”退去，美国9月贸易逆差降至五年新低 [8][26] - 白银涨势强劲，分析师预测2026年白银价格有望突破100美元，高盛报告称金价目标面临显著上行风险 [34] - LME期铜创盘中历史新高 [4] - OPEC+暂停增产及需求改善，IEA自5月以来首次下调2026年原油过剩预期至381.5万桶/日 [38] 地缘政治与产业政策 - 美乌首次开会讨论“战后重建”，美欧在资金使用和主导权上存在分歧，美方提议动用2000亿美元俄罗斯冻结资产 [37] - 欧盟因车企集体施压，推迟发布要求“70%欧洲制造”的严苛本土化采购新规 [16][31] - 特朗普政府拟扩大企业研发税收扣除力度，Salesforce、高通等公司将受益 [36]