核心观点 - 甲骨文公司股价因季度AI资本支出远超预期且营收未达预期而大幅下跌 股价单日跌幅超过13% 为1月以来最差表现[1] - 尽管AI相关业务指标表现强劲 但激增的资本支出和债务成本引发了投资者的担忧 导致市场抛售[2][6] 财务表现 - 营收: 第二财季营收为160.6亿美元 同比增长14% 但低于分析师预期的162.1亿美元[2] - 盈利: 调整后每股收益为2.26美元 远超分析师预期的1.64美元 较去年同期的1.47美元大幅增长[5] - 资本支出: 第二财季资本支出达120亿美元 远超去年同期的约40亿美元 也高于分析师预期的约80亿美元[1] - 未来指引: 公司将全年资本支出指引从350亿美元大幅上调至500亿美元[1] 同时将2027财年的全年营收展望上调40亿美元至890亿美元[5] AI与云业务表现 - 云基础设施(OCI): 营收增长68%至41亿美元 基本符合分析师预期[3] - 未来合同收入(RPO): 截至11月30日的三个月内 以AI驱动的剩余履约义务(RPO)飙升至5230亿美元 较去年同期激增近440% 较上一季度增长15%[4] 该增长主要由Meta、英伟达等客户的新承诺推动[4] 市场反应与投资者关切 - 公司股价已从9月峰值下跌超过40% 而同期“科技七巨头”指数上涨了10%[6] - 投资者密切关注其业绩以寻找AI泡沫的迹象 不断增加的债务以及对OpenAI实现其雄心勃勃营收目标的严重依赖令投资者感到不安[6] - 尽管出现抛售 华尔街分析师在业绩公布后仍对该股持乐观态度 认为公司将成为AI平台转移的主要受益者[6][7]