美国9月贸易数据核心表现 - 美国9月贸易逆差意外收窄10.9%，降至528亿美元，为2020年6月以来最低水平，远低于经济学家预测的633亿美元 [1][4] - 贸易逆差收窄主要因出口加速增长而进口仅小幅上升，表明贸易或已为三季度经济增长提供助力 [1][4] 进出口分项数据详情 - 9月美国出口额增长3.0%，达到2893亿美元，其中商品出口激增4.9%至1876亿美元，消费品出口量创下历史新高 [1][4] - 9月美国进口额增长0.6%，达到3421亿美元，商品进口额同样增长0.6%至2666亿美元，但汽车、汽车零部件及发动机的进口量降至2022年11月以来最低 [1][4] - 商品贸易逆差收窄8.2%，降至790亿美元，为2020年9月以来最低水平 [2][5] 贸易对GDP的影响与政策背景 - 贸易对GDP影响波动剧烈，一季度拖累GDP达创纪录的4.68个百分点，二季度则回补全部拖累并推动GDP增长 [2][5] - 特朗普总统推行的保护主义贸易政策导致贸易逆差大幅波动，扭曲了整体经济图景 [2][5] 宏观经济背景与预测 - 美国二季度经济增速为3.8% [3][7] - 在本次贸易数据公布前，亚特兰大联邦储备银行预估三季度美国GDP年化增长率为3.5% [2][6] - 原定三季度GDP初值报告因史上最长时间的政府停摆而推迟至12月23日发布 [2][6]