文章核心观点 - 市场投资逻辑正从AI算力基础设施（“卖铲子”）转向AI实际应用与商业化（“挖金子”）[1] - AI应用层，特别是由端侧AI新品（如AI手机、AR眼镜）驱动的消费电子产业链，被普遍视为具有更大想象空间和潜力的投资方向[1][2][7] 二级市场投资策略变化 - 基金经理在维持算力板块重仓的同时，策略重点转向加仓AI应用领域，尤其是端侧AI新产品方向[2] - 东吴基金刘元海管理的东吴移动互联基金在三季度显著加码半导体，并新晋重仓兆易创新、瑞芯微，同时增持歌尔股份、立讯精密、水晶光电等消费电子股票[2] - 民生加银聚优精选混合基金优化持仓，中期布局AI终端应用产业链，重仓统联精密、长盈精密、精研科技等消费电子类股票[3] - 万家基金耿嘉洲长期看好泛AI方向，并计划在明年逐步提升对端侧AI的关注[4] 一级市场资本动向 - 一级市场资金正加速涌入端侧AI硬件商[5] - 2025年11月，AR眼镜厂商雷鸟创新完成由中信金石领投的C轮融资，创下当年国内AI+AR眼镜领域单笔融资金额最高纪录[5] - AR泳镜品牌杭州光粒科技有限公司完成禾合创投的B轮融资，注册资本由2200万元增加至2600万元[5] - 南京宇叠智能科技有限公司完成Pre-A+轮融资，投资方为上市公司智微智能[5] 产业与政策环境 - 工信部等六部门提出，到2027年形成包含消费电子在内的3个万亿级消费领域和智能穿戴产品等在内的10个千亿级消费热点[6] - 字节跳动与中兴通讯联合推出的努比亚M153工程样机首发售罄，阿里巴巴开售集成千问大模型的夸克Quark AI眼镜S1[5] - 产业与资本共振，推动AI手机、AR眼镜等产品加速从概念走向市场[1] 机构对2026年投资主线的展望 - 中信保诚基金看好由端侧AI新品驱动的消费电子链成为2026年重要投资主线[7] - 核心逻辑包括：产业价值重心从算力向应用端迁移、AI赋能进入商业化落地阶段、以及AI应用将催生广泛的跨行业投资机会[7] - 工银瑞信基金认为，AI手机、智能眼镜等端侧AI设备渗透率提升，将推动消费电子产业链公司业绩增长[6]