公司财务表现 - 第二财季总营收同比增长14%至161亿美元，与市场平均预期基本持平 [1] - 剔除特定项目的每股收益为2.26美元，超出市场平均预期 [1] - 当季利润增长受益于出售对Ampere Computing的持股，该交易产生27亿美元税前收益 [1] - 核心业务利润率与现金流承压，资本开支暴涨导致自由现金流转负 [1][2] 云计算业务 - 云计算销售额同比增长34%至79.8亿美元 [1] - 其中，基础设施业务收入同比增长68%至40.8亿美元 [1] - 云计算业务增速不及分析师预期 [1] - 衡量订单规模的“剩余履约义务”指标飙升至5230亿美元，增幅超过五倍 [1] 市场反应与机构观点 - 财报公布后股价盘前大跌超13% [1] - 瑞银、美国银行在财报公布后火速下调公司目标价 [2] - 摩根士丹利将公司股票评级置于“谨慎审查” [2] - 市场关注点转向盈利质量与积压订单的实际兑现度，对盈利来源过于聚焦OpenAI表示担忧 [2]