人工智能投资叙事转变 - 人工智能领域的投资叙事正从生成式AI转向智能体AI 这一转变可能具有重要的投资意义 [2] 生成式AI领域的投资格局 - 2022年底OpenAI推出ChatGPT 引发了人工智能相关领域的投资热潮 用户对其回答的真实性着迷 图像生成器等应用同样令人印象深刻 [1] - 生成式AI通过在海量数据中寻找模式来创造内容 当前人们谈论的AI通常指生成式AI [1] - 对于构建基础AI模型的公司而言 可能难以维持竞争优势 OpenAI被认为是该领域的领导者和先行者 但其联合创始人兼首席执行官Sam Altman据称因Alphabet的快速追赶而宣布进入“红色代码”状态 [4] - 生成式AI领域更好的投资机会在硬件层 英伟达的图形处理器对处理大型数据集至关重要 对这些产品的高需求推动了其股价为投资者带来惊人收益 [5] - 在生成式AI领域 硬件公司比AI软件公司更容易维持竞争优势 [10] 智能体AI的定义与影响 - 智能体AI与生成式AI不同 生成式AI根据用户输入创建内容 而智能体AI则更自主、更主动地工作以实现用户目标 它将目标分解为多个步骤然后解决问题 [6] - 智能体AI趋势同样可能产生硬件赢家 该趋势将由内存产品推动 因为AI智能体需要代表用户工作时记住用户信息 [7] - 智能体AI趋势正在内存领域创造硬件赢家 且这一趋势可能仍有很长的增长跑道 [10] 内存硬件公司的机遇 - 截至当时 标普500指数年内涨幅前五的股票中有四家是内存业务公司：西部数据、希捷科技、美光科技以及新加入的闪迪 这些公司的产品需求正经历前所未有的增长 智能体AI可以保持这一顺风 [8] - 美光科技的管理层表示需求非常高 其供应已经售罄至明年年底 商业客户希望签署多年供应合同 这显示了内存产品变得多么稀缺 公司甚至决定停止向消费者销售 以专注于商业客户 [9]