白糖行业 - 根据Green Pool预测，泰国2025/26年度糖产量预计同比跳增6%，达到1,070万吨，而2026/27年度产量可能下滑7.5%至990万吨 [2][7] - 国内现货市场，广西制糖集团报价区间为53905470元/吨，部分下调20元/吨，云南制糖集团报价53205360元/吨，加工糖厂主流报价区间为5700~5900元/吨，报价持平 [2][7] - 原糖期价延续震荡，暂无新驱动，国内现货成交一般，更多糖厂开榨导致短期供应充足，市场情绪悲观，5月合约弱势整理，中期仍将承压 [2][7] 棉花行业 - 价格表现方面，ICE美棉上涨0.41%，报收64.12美分/磅，郑棉主力合约CF601环比上涨0.15%，报收13780元/吨，持仓环比下降5219手至47.33万手，棉花3128B现货价格指数为14590元/吨，较前一日上涨20元/吨 [3][8] - 宏观与市场方面，美联储12月议息会议降息25BP，但点阵图显示对后续降息路径存在分歧，美元指数震荡走弱，美棉期价重心小幅上移，国内市场郑棉期价维持震荡，需关注即将召开的中央经济工作会议 [3][8] - 基本面分析显示，根据中国棉花信息网数据反推，11月棉花月度消费量仍保持相对高位，但11月下半月消费量低于上半月，导致棉花上行驱动减弱，展望未来扰动因素较多，多空交织，短期以震荡格局对待，中长期棉价上方空间大于下方空间 [3][8]