货币政策决议 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%-3.75% [1] - 这是自2025年9月以来连续第三次降息 [1] - 美联储启动新一轮短期国债购买计划，本月起每月购买400亿美元国债以维持市场流动性 [1] 决议内部分歧 - 降息决议以9比3的投票结果通过，是近六年以来美联储内部最大规模反对票 [1][2] - 投反对票的官员中，两位支持按兵不动，一位主张更大幅度降息50个基点 [2] - 美联储理事米兰连续第三次投反对票，堪萨斯城联储主席施密德连续第二次投反对票 [2] 经济数据与决策背景 - 美国通胀率从4月的2.3%微升至9月的3% [2] - 美国失业率从1月的4%小幅攀升至9月的4.4% [2] - 美联储面临两难抉择：维持高利率恐拖累经济，过快降息又可能推高通胀 [2] - 利率声明指出新增就业放缓，失业率升高，通胀依然在一定程度上处于高位 [2] 市场反应与未来指引 - 利率决议公布后，美股应声上涨：纳斯达克综合指数微涨0.3%；道琼斯工业指数大涨近500点，涨幅超过1%；标普500指数上涨0.7% [1] - 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上措辞偏“鹰”，表示未来数月可能暂缓进一步降息 [1][4] - 美联储官员在最新季度经济预测中预计明年仅会实施一次降息 [4] 数据可靠性提示 - 美联储主席鲍威尔强调，官方数据可能高估了美国当前的就业增长力度 [3] - 由于政府停摆影响了数据采集，未来数周即将发布的物价和劳动力市场数据需以审慎态度进行分析 [3] 降息周期回顾与空间 - 美联储自2024年9月开启本轮降息周期，首次降息50个基点 [4] - 迄今美联储共降息六次，累计降息幅度为175个基点 [4] - 在通胀高企的背景下，美联储进一步降息的空间已经非常有限 [4]