交易终止与市场反应 - 中科曙光与海光信息之间的吸收合并交易宣告终止 [1] - 交易终止后，中科曙光股价随即跌停，海光信息股价微跌 [1] - 有投资者批评上市公司在11月29日公告仍在积极推进后，于12月9日晚间宣布终止，存在短期“变卦” [2] 交易初衷与战略构想 - 双方原计划通过合并打通“芯片设计—硬件制造—软件及服务”全产业链 [1] - 合并旨在消除关联交易，优化资源配置，强化技术协同，提升在人工智能计算、高性能计算等领域的核心竞争力 [1] - 海光信息深耕高端芯片设计，在CPU、GPU等核心芯片研发上具备技术优势 [1] - 中科曙光在服务器制造、存储设备、云计算解决方案等硬件及服务领域拥有广泛的市场布局和成熟的渠道体系 [1] 交易终止原因 - 公司高管强调交易规模较大、涉及相关方较多，重大资产重组方案论证历时较长 [2] - 市场环境较本次交易筹划之初发生较大变化，实施重大资产重组的条件尚不成熟 [2] - 随着股市上涨，中科曙光股价涨幅一度翻倍，其持有的海光信息股份市值也反超自身市值 [1] - 海光信息市值更是超过停牌前两家公司的市值之和，导致此前预案锚定的双方估值存在“失准”风险 [1] 行业与投资者启示 - 此次事件为上市公司资产重组敲响风险警钟，即便热门题材的龙头股，重组整合也难保万无一失 [1] - 投资者应打破“重组必涨”的思维惯性，全面、客观看待重组风险 [2] - 今年以来上市公司并购数量、规模均大幅提升，其中不乏热门题材 [2]