核心观点 - 长城人寿因在持有新天绿能股份达到5%时未停止交易而收到河北证监局警示函 暴露其内部合规体系存在漏洞 [1][2] - 尽管在资本市场作为“举牌大户”动作频频 但公司前三季度保费与净利润双双大幅下滑 业绩表现与市场活跃度形成反差 [1][4] - 公司在保险业务开展过程中也频遭监管处罚 反映出其在销售管理、合规体系建设方面存在短板 [6] 合规与监管事件 - 举牌违规：长城人寿于9月23日增持新天绿能股票100万股 增持后合计持有2.1亿股 占总股本5.0027% 但在达到5%这一关键节点时未停止买卖股份 违反了《证券法》相关规定 [2] - 监管措施：河北证监局对长城人寿采取出具警示函的行政监管措施 要求公司加强法律法规学习 规范交易行为 并在15日内提交书面报告 [1][3] - 违规原因：公司解释此次违规是“动态监测与交易执行实时衔接问题” 而非对规则不了解 并承诺将完善内控管理机制 [3] - 其他业务违规：5月 因给予投保人合同外利益被北京金融监管局责令整改并罚款5万元 9月 江苏分公司因通过佣金列支费用及录音录像由他人冒充录制等行为被罚款50万元 [6] 财务与经营业绩 - 净利润大幅下滑：前三季度实现净利润约1.56亿元 同比下降70.92% [4] - 保险业务收入下降：前三季度累计实现保险业务收入214.55亿元 同比下降5.92% [4] - 签单保费结构变化：截至9月30日 签单保费229.05亿元 同比下降12.46% 其中新单规模保费62.28亿元 同比下降43.04% 续期保费166.77亿元 同比增长9.5% [4] - 业绩承压背景：在利率下行背景下 寿险行业普遍面临准备金计提增加的压力 进而挤压利润空间 [4] 业务策略与转型 - 产品结构转型：为应对外部环境变化及国债利率快速下行 公司进行产品结构转型 加强分红型产品推动 并停止销售固收增额终身寿类产品 [5] - 转型效果：截至11月 新单保费中分红险占比接近70% 产品结构转型效果明显 但基于此转型 新单规模保费出现下降 [5] - 未来策略：公司表示将保持战略定力 持续推动浮动收益类产品销售 并加大保障型产品销售力度 [5] - 行业竞争挑战：保险产品同质化现象严重 若产品创新不足 难以推出符合市场需求的差异化产品 将影响吸引新客户的能力 [5] 公司回应与改进措施 - 对违规的回应：公司高度重视监管反馈事项 并开展复盘梳理 认识到在费用管理精细化、销售过程规范化及制度落地效能等方面有持续精进空间 [6] - 内控体系构建：公司正系统推进多项优化举措 旨在推动内控工作从“规范执行”向“主动预防”升级 构建“不敢违、不能违、不想违”的立体化内控体系 [6]