公募基金薪酬改革核心规定 - 中国基金业协会发布新规，对公募基金行业薪酬体系进行重大改革 [1][4] - 新规核心条款：若基金经理过去三年产品收益率低于业绩比较基准10个百分点以上且基金利润为负，其绩效薪酬下调幅度不得低于30% [1][4] - 新规要求对管理多只产品的基金经理，需依据基金规模、管理时长等对业绩表现进行加权考核，且任职不满一年的基金不纳入评估范围 [1][4] 改革对基金经理的潜在影响 - 新规预计将影响近千名基金经理，面临“降薪”压力 [1][4] - 新规系统性改变激励约束机制，从“明星产品亮点”导向变为“产品线整体加权表现”导向 [3][7] - 新规从可能“以丰补歉”的大锅饭模式，变为“每只产品独立核算、奖罚分明”的精准映射 [3][7] - 新规对“一拖多”模式下无法实现均衡业绩的基金经理构成强大约束，并将倒逼基金公司反思产品布局与投研资源分配 [3][7] 基金经理王明旭的案例表现 - 广发基金经理王明旭管理的产品组合因新规受到市场关注 [1][5] - 截至12月8日，王明旭管理7只基金，在管总规模为82.60亿元 [1][5] - 其管理的7只产品在近三年期间均未能跑赢各自的业绩比较基准，跑输幅度集中在30%-45%的区间内 [3][7] - 具体产品表现：广发盛锦A近三年跑输基准45.42%，广发价值优选A跑输35.98%，广发睿铭两年持有A跑输34.24% [2][3][6][7] - 其他产品跑输基准情况：广发均衡优选A跑输33.00%，广发价值优势跑输32.82%，广发内需增长A跑输32.23%，广发稳健优选六个月持有A跑输30.57% [2][6] - 所有产品跑输幅度均远超新规设定的10个百分点门槛 [3][7] 王明旭管理基金的规模结构 - 规模最大的三只基金合计规模超过其管理总规模的六成 [3][7] - 广发均衡优选A规模最大，为24.33亿元 [2][3][6][7] - 广发价值优势规模为14.83亿元 [2][3][6][7] - 广发盛锦A规模为12.84亿元 [2][3][6][7] - 其余基金规模：广发稳健优选六个月持有A为10.84亿元，广发睿铭两年持有A为6.32亿元，广发内需增长A为5.34亿元，广发价值优选A为2.84亿元 [2][6]