监管动态与处罚案例 - 福建证监局对私募合规风控负责人郑玉仙私下为他人场外配资提供便利的行为出具警示函并记入诚信档案 [1] - 青岛证监局对青石资产、裕瑞资产及相关高管下发共计9份罚单 两家私募因出借期货账户为场外配资提供便利各被罚款30万元 相关个人被罚款20万元 [11] - 深圳证监局因向他人出借证券账户对睿屹尚丰出具警示函 [13] - 中基协对青石资产、裕瑞资产采取纪律处分 撤销其管理人登记 [13] - 上海广怀投资因旗下私募产品证券账户供他人使用赚取通道费用 于2023年10月被中基协注销 [13] 违规操作模式分析 - 私募人员出借个人或机构证券、期货账户是场外配资的常见行为模式 直接违反账户实名制要求 [3][11] - 存在私募实控人长期从事配资业务并控制配资账户组 通过对倒交易拉抬股价 构成“违规配资+操纵股价”的复合型违法 [3][6] - 出现以私募FOF基金为名行场外配资之实的案例 被告人通过发行私募产品将资金投入客户实控的私募基金等方式提供配资 [4][15] - 在FOF基金配资案中 被告人设置预警平仓线、要求追加保证金、强制平仓等风控措施 具有典型融资业务特征 [16] 具体案例细节 - 明实基金合规风控负责人郑玉仙违规 该私募在管规模0-5亿元 全职员工8人 [5] - 私募实控人韩启坤控制使用16个配资账户组在35个交易日内有21天交易第一医药股票 交易天数占比60% 操纵股价累计获利1384.36万元 [7][8][9] - 韩启坤操纵期间 第一医药股价由8.65元升至9.29元 累计上涨7.40% 期间最高涨幅38.15% 振幅47.90% 较上证综指偏离6.65% [9] - 青石资产出借的账户在2022年8月1日至9月21日被借用交易851笔 成交金额6252.94万元 裕瑞资产出借的账户同期被交易444笔 成交金额4013.8万元 [12] - 全国首例FOF基金场外配资非法经营案中 被告人李某、蒋某提供场外配资共计7.4亿余元 获利1100余万元 业务员葛某参与配资4.7亿余元 [15][16] - 上述FOF配资案被告人被判处有期徒刑并处罚金 李某获刑6年罚金600万元 蒋某获刑5年6个月罚金550万元 葛某获刑1年9个月罚金100万元 [17] 行业影响与潜在问题 - “只罚个人、不罚机构”的案例在私募行业较为罕见 可能因违规属个人私下行为未与机构经营活动挂钩 [3] - 合规风控负责人“监守自盗”暴露了小体量私募可能存在的内控漏洞 即对核心岗位人员的个人行为缺乏有效约束 [3][6] - 利用配资账户组操纵股价的模式危害性大 账户分散性使对倒交易等操纵行为更隐蔽 形成“配资支撑操纵 操纵反哺配资”的恶性闭环 [10] - 以私募FOF基金为名的场外配资行为规避金融监管 扰乱证券市场正常交易秩序 对市场安全构成风险 [16]