宏观政策与市场环境 - 市场普遍预期美联储将于12月进行今年最后一次利率决议，降息共识正在强化，热门下任主席人选预测将降息25个基点 [1][6] - 美联储官员释放鸽派信号，认为政府关门对经济负面影响超预期，但明年一季度经济有望更强反弹，当前是“谨慎降息”的合适时机 [1][6] - 若美联储降息落地，有望缓解全球流动性压力，对利率敏感的港股科技类资产可能形成利好 [2][7] 港股市场与资金流向 - 在美联储利率决议前夕，港股整体出现回调，但资金呈现逆势布局态势 [1][6] - 南向资金持续流入、龙头公司盈利改善及板块估值处于低位区间，共同构筑了港股科技板块的基本面韧性 [2][7] - 华泰证券观点认为，目前港股处在布局区，短期建议关注流动性拐点以及调整较多、负面压力出清的科技和医药板块 [2][7] 恒生科技指数估值分析 - 截至2025年12月9日，恒生科技指数市盈率为23.29倍，处于近5年35%的中低分位数水平 [1][6] - 其估值相较于纳斯达克指数的42.21倍和科创50指数的152.29倍，可能更具吸引力或配置价值 [1][6] 恒生科技ETF（513130）产品情况 - 该ETF是港股科技领域的人气产品，具有规模较大和流动性较优的特点 [1][3][6][7] - 近一月（2025年11月10日至12月9日）共14个交易日实现资金净流入，累计吸金24.78亿元 [1][6] - 资金流入推动其最新规模达428.62亿元，份额达585.22亿份，份额较2024年底的330.43亿份年内增长255亿份 [1][6] - 该ETF管理费率为0.2%/年，支持场内T+0交易，并设有场外联接基金（A类015310、C类015311） [3][7] 恒生科技指数构成与特点 - 恒生科技指数是港股科技板块代表性指数之一，囊括30只研发实力强劲的互联网平台和制造业科技企业 [3][7] - 指数覆盖互联网、传媒、软件、汽车、芯片等多个板块，涉及AI产业链多个环节，全面性和代表性突出 [3][7] 基金管理人背景 - 恒生科技ETF（513130）的管理人为华泰柏瑞基金，是境内首批ETF管理人之一，拥有超19年ETF运营经验 [4][8] - 该公司成功管理多只大规模ETF，例如截至2025年12月9日，沪深300ETF（510300）规模为4236.637亿元，A500ETF华泰柏瑞（563360）规模为288.72亿元 [4][8]