核心观点 - 容量电价政策将驱动独立储能在短期内迎来抢装潮 同时看好中长期储能需求的内生性增长 [1] 短期市场展望 - 在各省容量电价政策出台的预期下 社会资本纷纷入场 独立储能有望在政策窗口期迎来抢装期 [1] - 短期内优质节点资源紧缺 [1] - 初步测算由发电侧电费下降可支持的2026至2027年独立储能理论装机空间约为158吉瓦或634吉瓦时 [1] 中长期市场展望 - 自2027年起 随着电力市场建设逐渐完善和新能源装机规模提升 新型储能装机将由被动式的政策刺激转向内生性需求 [1] - 新增需求将主要来自发电侧主动配储和负荷侧多场景应用 [1] - 随着风光等波动能源发电量占比提升 预计“十五五”期间储能的商业化配置需求总量在1.5太瓦时至1.7太瓦时之间 复合增速20%以上 [1]