公司定位与核心技术 - 公司是一家创新技术驱动新药研发的国际性生物技术公司，致力于成为全球新药发源地 [1] - 公司基于底层基因编辑技术，自主研发了RenMice平台，用于全人治疗性单克隆抗体、双/多特异性抗体、双抗ADC、纳米抗体和类TCR抗体的发现 [1] - 公司以专有基因编辑技术为底层驱动，围绕创新动物模型供应及临床前CRO服务，以及抗体序列分子/PCC分子转让两大业务主线运营 [1] 临床前产品与服务业务 - 公司凭借SUPCE、EGE、ESC/HR三大基因编辑技术平台，研究新的动物模型和细胞测定模型，覆盖免疫肿瘤学、肿瘤学、自身免疫/炎症、神经和代谢等更多疾病领域 [2] - 利用模型进行药物评价是验证临床前药物药效的“金标准”，公司已验证自主开发各类模型的有效性并实现规模化对外销售 [2] - 公司位于南通、北京大兴、波士顿三大运营动物中心，生产全球顶尖的动物模型，供应链覆盖全球 [2] - 模式动物销售额由2019年的0.50亿元增至2024年的3.89亿元，2025年上半年实现收入2.74亿元，同比增长56.1% [2] 抗体开发业务与“千鼠万抗”计划 - 传统药物开发模式难度高，靶点高度集中，产品研发及商业化面临激烈竞争 [3] - 公司于2020年3月率先启动“千鼠万抗”计划，采用“抗体货架”模式，可节省研发时间、降低早期研发不确定性，并通过源头平行比较多个靶点，协助药企提高研发效率及临床转化成功率 [3] - 公司抗体业务始于2020年，全年收入0.41亿元，而2025年上半年收入达到1.63亿元，同比增长37.8% [3] - 随着后续分子进一步临床推进，公司平台价值有望进一步放大 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年公司营收分别为13.87亿元、18.09亿元、23.06亿元，同比增长41.5%、30.4%、27.4% [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.47亿元、3.35亿元、5.27亿元，同比增长339.3%、127.3%、57.4% [3]