SpaceX估值与市场叙事 - 市场传闻SpaceX正以8000亿美元估值进行二级市场股份出售，该估值是其2024年7月4000亿美元估值的两倍 [1][3] - 若估值属实，SpaceX将超越OpenAI成为全球估值最高的私有独角兽企业，其估值将超过美国前六大国防承包商（RTX、波音、洛克希德·马丁、通用动力、诺斯罗普·格鲁曼、L3Harris）的市值总和 [3][5] - 马斯克否认了关于“SpaceX估值8000亿美元”的报道，但摩根士丹利分析认为其否认主要针对“筹集新资金”这一点，因为公司强调自身多年现金流为正，仅进行员工回购 [7] - 分析师指出，马斯克为估值增长提供了业务进展理由，包括星舰（Starship）、星链（Starlink）的进展以及因获得全球直连蜂窝频谱而大幅增加的市场空间 [7] 轨道数据中心：核心概念与优势 - 摩根士丹利认为，推动SpaceX估值翻倍的底层逻辑在于业务边界拓展，市场正在为“轨道数据中心”这一全新的AI基础设施宏大叙事定价 [1] - 马斯克将太空数据中心描述为“未来4年内扩充算力的最快方式”，并正在描绘SpaceX进军该领域的蓝图 [1][8] - 轨道数据中心的核心逻辑在于解决地球上的物理瓶颈：电力短缺、规模效应以及零运营成本 [8] - 马斯克设想通过每年发射100万吨载荷，部署能够提供100GW AI算力增量的卫星星座，这些设施将通过高带宽激光链路连接到Starlink星座 [8] - 将数据中心搬上太空具备四大硬核优势 [1][9] - 极致冷却：太空环境温度约为2.7开尔文（约-270°C），而地面数据中心高达40%的能耗用于冷却，向深空辐射热量的效率远高于地面制冷 [9] - 无限能源：太空拥有接近完整的太阳常数（约1361 W/m²），比地面最佳光照条件高出约30%，且不受大气、天气或昼夜影响，可提供24/7可靠能源 [9] - 全球边缘连接：位于低地球轨道（LEO）的算力资源可大幅降低全球分布式用户的延迟，使算力能在几毫秒内触达大多数人口中心 [9] - 运力壁垒：SpaceX目前占据了全球90%的入轨质量运力，随着星舰等可重复使用火箭成熟，单位千克入轨成本将大幅下降，使大规模模块化部署成为可能 [10] - 马斯克将轨道数据中心概念描述为SpaceX和特斯拉即将到来的“融合”，即利用升级版Starlink V3卫星搭载GPU，通过高速激光互联在轨道上形成庞大计算云 [9] - 马斯克表示，在技术障碍解决的前提下，星舰有望在四到五年内实现每年100GW的交付能力 [9] 行业竞争格局与主要玩家 - 尽管SpaceX在该赛道占据主导地位，但轨道数据中心领域并非只有一家玩家，多家公司正积极布局 [1][11] - Starcloud：华盛顿州雷德蒙德初创公司，成立于2024年，致力于部署轨道数据中心，已从Y Combinator、NFX、FUSE VC以及Andreessen Horowitz和红杉资本等基金筹集超过2000万美元种子资金 [11] - Axiom Space：休斯顿商业太空基础设施公司，正开发“轨道数据中心”(ODC)产品线，计划在2025年底前将首批两个自由飞行ODC节点发射至近地轨道，公司已筹集超过7亿美元资金 [11] - 谷歌：积极推进名为Project Suncatcher的“登月”计划，旨在建造携带定制TPU硬件的太阳能卫星星座，作为太空AI/计算数据中心，计划在2027年初发射两颗原型卫星测试系统可行性 [11] - 英伟达：积极布局太空/轨道数据中心前沿，提供高性能GPU等关键基础设施，Starcloud是英伟达Inception项目成员，双方本月早些时候已将一颗H100 GPU搭载测试卫星发射入轨，以验证在太空运行地面级AI数据中心硬件的可行性 [12]