核心观点 - 英仕曼集团首席市场策略师提出，若市场质疑美联储下任主席的独立性，美联储可能被迫启动量化宽松来压低长期利率 [1] - 该观点基于对2022年英国债市动荡的历史类比，强调公职人员的公信力对市场至关重要 [1][2] - 当前美国国债收益率在预期降息背景下反常上升，被部分市场参与者解读为对美联储独立性担忧的反映 [1][3][4] 市场动态与历史参照 - 10年期美国国债收益率已较10月低点攀升逾20个基点，而市场普遍预期美联储本周将再降息25个基点，这一现象被视为反常 [1][3] - 投资者回顾2022年英国情况，当时交易员因对首相特拉斯的经济政策缺乏信心而抛售英国国债 [1][2] - 自那以后，英国的借贷成本一直高于七国集团的许多其他经济体，这被视为公信力重要性的例证 [1][2][3] 美联储主席继任人选与市场反应 - 美国总统特朗普称已接近敲定接替现任主席鲍威尔的人选，鲍威尔任期将于明年5月结束 [1][4] - 白宫国家经济委员会主任凯文・哈塞特已成为头号热门人选，他被普遍认为支持特朗普的低利率偏好 [1][4] - 太平洋投资管理公司高管指出，自哈塞特成为头号热门人选的消息传出后，美国国债收益率便一路走高 [2][4] - 哈塞特当选可能性的上升，已引发外界对美联储独立性的质疑，这被描述为投资者的核心担忧 [2][4] 不同市场参与者的视角 - 英仕曼集团策略师指出，股票投资者动机通常较为“单纯”，如倾向宽松货币政策，而债券投资者更关注财政可持续性和央行独立性 [2][4] - 该策略师强调，下调联邦基金利率并不意味着长期利率会随之走低，效果可能恰恰相反 [2][4] - 潜在候选人哈塞特表示，若美联储就未来六个月的利率目标制定明确计划，将是不负责任的行为 [2][4]