核心观点 - 贵金属市场短期价格波动受到美联储政策预期偏鹰与通胀数据延迟发布带来的不确定性共同影响 但全球央行持续增持黄金为长期价格提供支撑 技术面显示黄金处于区间震荡而白银短期上行潜力更明显 [1][2][3][4][5] 市场表现与宏观背景 - 12月9日周一美盘午盘 黄金和白银价格均下跌 二月份黄金期货收报4215.50美元 下跌27.60美元 三月份白银期货收报58.28美元 下跌0.788美元 [1][3] - 市场普遍预计美联储FOMC会议有90%的概率宣布降息0.25% 但担忧其声明及主席鲍威尔讲话可能释放偏鹰信号 尤其关注对顽固通胀的担忧 这可能在短期内压制贵金属上涨动力 [1][4] - 美国原材料生产者价格指数PPI的10月和11月数据被推迟至明年1月发布 增加了当前通胀走势的不确定性 [1][3] - 美元指数走强 原油价格走弱约59.25美元/桶 美国十年期国债收益率约4.15% 这些因素综合影响贵金属市场情绪 [2][4] 行业供需与长期趋势 - 据世界银行数据 全球各大央行持续增持黄金储备 其中某央行已连续13个月增持 上月增加3万盎司 总持有量约为7412万盎司 [2][4] - 全球央行在当前复杂宏观环境下强化黄金资产配置的趋势 从长期看对贵金属价格构成支撑 [2][4] 技术分析 - 二月份黄金期货多头的下一个上涨目标为突破4433美元的历史高点 空头的近期下行目标在4100美元附近 当日阻力位在4247.90美元和4285美元 支撑位在4200美元和4150美元 [2][5] - 短期技术面显示黄金价格仍有区间震荡风险 但突破关键阻力位后仍具上行动能 [2][5] - 三月份白银期货在技术上多头优势明显 日线图已形成牛旗形态 多头目标在60美元以上 空头目标在55美元以下 当日阻力位在59.90美元和60美元 支撑位在57.77美元和56.85美元 [2][5] - 白银短期仍存在上行潜力 但需密切关注技术支撑的有效性 [2][5]