核心观点 - 美国政府政策发生重大转变，特朗普宣布将允许英伟达向中国出口其H200人工智能芯片，但最新Blackwell及即将发布的Rubin芯片不在获批名单中 [1][3] - 此举被视为对拜登政府全面出口管制政策的逆转，旨在平衡国家安全与商业利益，并可能结束美国公司向中国出售AI芯片的禁令 [3][6] - 政策转变源于以英伟达首席执行官黄仁勋为代表的美国科技公司的持续游说，他们希望维持中国市场收入以支持研发和就业 [3][6] 政策与监管动态 - 特朗普宣布的决定附带条件，包括保障美国“国家安全”，且美国政府将获得25%的分成，美国商务部正在敲定协议细节 [1] - 同样的出口许可方式将适用于其他AI芯片公司，如AMD和英特尔 [1] - 美国政府官员认为此举是在允许出口最新Blackwell芯片与完全阻止对华出口之间的折中之举 [3] - 特朗普要求部分芯片收入归美国政府所有的提议，可能违反美国法律，政府律师正在研究如何实施 [6] - 此前，美国政府曾禁止英伟达对华出口H20芯片，直到英伟达同意上缴在华销售额的15%后才恢复许可 [7] - 美国国会议员在国防法案中排除了限制英伟达对华销售先进AI芯片的条款，但可能另提新法案进行阻止 [7] 公司影响与市场反应 - 消息发布后几分钟内，英伟达股价在盘后交易中上涨了近3% [3] - 英伟达发言人对此决定表示赞赏，认为其有利于美国芯片产业参与竞争，支持高薪就业和制造业发展 [3] - 英伟达此前为应对出口限制，寻求对华出售“减配特供版”H20芯片，但越来越多中国买家不愿为此买单 [7] - 英伟达在华面临安全漏洞和垄断风险调查，中方监管部门已就H20芯片安全风险问题进行约谈，并因其违反反垄断法决定实施进一步调查 [8] 技术与产品分析 - H200芯片拥有比前代H100更多的高带宽内存，使其能够更快地处理数据 [3] - 根据美国智库报告，H200的性能几乎是H20的六倍 [3] - 出口H200芯片将使中国AI实验室能够构建性能接近美国顶级AI超级计算机的超级计算机，尽管成本更高 [3][4] 行业竞争格局 - 中国企业正努力推出可以替代英伟达的国产AI芯片，抢占其市场份额 [8] - 华为公布了昇腾AI芯片未来三年的产品迭代路线图，阿里、腾讯、百度和字节跳动等互联网巨头也都加大对芯片研发和设计的投入 [8] - 英伟达首席执行官黄仁勋警告，如果美国企业放任华为等中国竞争对手抢占市场，中国将很快寻求向全球输出自己的AI技术 [8]