市场表现与风格 - 上周A股大多宽基指数延续反弹态势，市场风格延续资源品+AI的格局 [1][8] - 非银行业热度提升，商业航天、机器人主题拉动军工和机械板块走强 [1][8] - 传媒、计算机、地产与消费等行业跌幅居前 [1][8] 国内宏观与政策动态 - 证监会主席强调加快打造一流投资银行和投资机构，提出对优质机构适当“松绑”，适度打开资本空间和杠杆限制，部分头部券商有望受益 [2][9] - 金融监督管理总局调整保险公司相关业务风险因子，持仓时间超过两年的科创板上市普通股风险因子从0.4下调至0.36，推动长期资本投资科技创新 [2][9] - 央行采取“收短放长”组合拳，通过MLF和买断式逆回购注入中期流动性，同时通过7天期逆回购净回笼短期资金，维持流动性充裕整体取向 [3][10] 海外宏观与市场 - 美国11月ADP就业人数大幅下降至-3.2万人，远低于预期值1万人，前值为4.2万人 [3][10] - 美国9月非农新增就业超预期，但失业率上行至4.4% [3][10] - 美联储官员表态支持降息，市场预期12月降息概率较大，对风险资产的扰动或逐步弱化 [3][10] 后续重要事件展望 - 国内需关注12月政治局会议、中央经济工作会议，以及11月国内经济与金融数据 [4][11] - 海外需关注美联储议息会议和降息预期落地情况，以及美国11月通胀数据 [4][11] 投资策略与看好的方向 - 市场将迎来政策、流动性、基本面共振，投资上可适当增加进攻性 [5][12] - 看好科技、券商与消费方向，进入跨年攻势 [5][6][12][13] - 科技成长方向可关注港股互联网、传媒、计算机、算力，以及制造业出海（如电力设备、机械设备） [6][13] - 大金融方向可关注券商、保险，资本市场改革与银行中期分红提前或推动风格变化 [6][13] - 顺周期方向可关注低股价、低库存、动销好转的消费股（如食品饮料、农林牧渔、酒店、旅游服务），以及有色、化工等周期股 [6][13]