政策与市场准入 - 美国政府将允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片 但对每颗芯片收取25%的费用 同样的安排也将适用于超微半导体公司 英特尔等其他人工智能芯片公司[2] - 英伟达回应称 向商业客户供应H200是一种值得肯定的举措[2] - 此前美国的政策导致英伟达失去了中国市场 其在中国市场的份额从95%降到0% 100%离开了中国市场[3] 产品与技术 - H200芯片最早于2023年11月发布 并于2024年发货 性能为H20的数倍[3] - H200是首款采用HBM3e的GPU 专为训练和推理生成式AI模型 运行大规模科学计算以及处理海量数据而设计[3] - H200以每秒4.8 TB的速度提供141GB的内存 与A100相比 容量几乎是其两倍 带宽增加了2.4倍[3] - H200在Llama 2上的推理速度比H100快了一倍[3] 财务与市场影响 - 英伟达2026财年第二季度营收467.43亿美元 其中来自中国市场的收入为27.69亿美元 相比2025财年第二季度的36.67亿美元 缩水近9亿美元[3] - 错失中国人工智能市场将是一个巨大损失 预计中国人工智能市场可能在未来两到三年内达到约500亿美元[4] - 客户何时下新订单 需求是否改变以及供应链需要多少时间等因素 将影响英伟达业绩预测[4] 竞争格局变化 - 在英伟达缺席期间 中国本土AI芯片厂商加速崛起 客户找到替代方案[4] - 腾讯高管表示目前GPU完全够用 资源并没有非常紧张[4] - 百度高管表示 目前百度内部绝大多数的推理任务跑在自家昆仑芯P800上[4] - 360集团创始人周鸿祎表示目前芯片采购已经转向国产芯片[4] - 英伟达持续受到来自其他自研AI芯片厂商的竞争压力 例如谷歌TPU[5] - OpenAI竞争对手Anthropic计划使用谷歌的算力 计划部署多达100万个谷歌的TPU芯片以训练旗下AI大模型Claude[5]