行业宏观趋势与定位 - 中国资产管理行业正从“要素型开放”向“制度型开放”进阶，构建兼具安全与开放的现代金融体系是核心任务 [1] - 北京与香港形成的“双中心”驱动效应，是支撑金融体系开放任务落地的关键引擎 [1] - 2022年以来，在净值化框架下，居民财富管理需求提升，行业增速回暖，正迈入高质量发展新阶段 [2] - 资管新规推动行业向主动管理回归，老龄化与机构化催生“长钱”，稳健现金流类资产价值凸显 [2] 京港金融合作路径与意义 - 深化京港金融合作对巩固提升香港国际金融中心地位、助力构建“双循环”新发展格局意义重大 [1] - 合作路径建议包括：合作发展科技金融、探索跨境资管合作、协同推进人民币国际化、强化优势互补、加强金融监管协同 [1] - 京港两地资本市场联动协同，有助于构建多层次、互补型的金融服务体系，推动企业价值的市场化发现与提升 [3] - 建议逐步推进两地市场规则对接与要素互通，创新设计更多跨市场、双架构的金融工具与服务模式 [3] 香港市场的功能与机遇 - 香港在中资保险机构“走出去”进程中发挥“桥头堡”作用，是保险资金投资境外股票、债券的首选市场 [3] - 香港国际金融中心对于保险资金资产配置的战略意义将更加凸显 [3] - 香港市场是国内资管机构开展海外投资的“桥头堡”，也是提升跨市场投研能力的“试金石” [3] - 香港能在中国内地和国际市场之间发挥独特连通作用，尤其在财富管理、绿色金融、金融科技等领域持续孵化创新 [4] - 香港金融市场的功能主要体现在：为全球科技产业链变迁提供金融服务应用场景、应用成熟的风险管理工具缓释对冲风险、作为创新产品的试点市场 [2] 产品创新与资产配置趋势 - 在“低利率”环境下，多资产、多策略、跨市场是资管行业的大势所趋 [3] - 建议丰富互联互通工具型产品以降低投资波动 [3] - 未来黄金、美股、美债或将成为资产上链的重点方向 [2] - 区块链技术革新推动了跨境支付结算体系升级，相比传统方式在耗时、成本、流程等方面更具优势 [2] - AI大模型为投研能力建设强化科技赋能 [2] 发展建议与协同方向 - 建议京港两地加强协作，共同丰富工具箱、促进升级协同、壮大耐心资本 [3] - 建议在风险可控前提下，进一步优化互联互通机制、加大创新力度 [4] - 应为企业提供覆盖上市、融资、并购等全周期的一站式支持 [3]