核心观点 - 花旗银行下调甲骨文目标价至375美元，但维持买入评级，主要因估值压缩，但仍预期公司预订数据强劲 [1] - 甲骨文2026财年第一季度业绩表现强劲，云服务是核心增长引擎，剩余履约义务大幅增长，并在AI工作负载领域成为关键参与者 [2][3] 财务表现 - 2026财年第一季度总营收为149亿美元，同比增长11% [2] - 总云收入为72亿美元，同比增长27%，是主要增长动力 [2] - 云基础设施收入为33亿美元，同比大幅增长54%，其中OCI消费收入增长57% [2] - 云应用收入为38亿美元，同比增长10%，其中战略后台应用收入为24亿美元，增长16% [3] - 总软件收入为57亿美元，同比下降2% [3] - 剩余履约义务达到4550亿美元，同比激增359% [2] 业务细分 - 云数据库服务年化收入约为28亿美元，同比增长32% [3] - 自治数据库收入增长43% [3] - 多云REV数据库收入在当季爆炸性增长1529% [3] - 核心数据库业务显示出显著实力 [3] 市场地位与机遇 - 公司在AI工作负载领域已成为关键参与者，与OpenAI、Meta、英伟达和AMD等公司签订了重要合同 [3] - 公司提供的产品和服务面向全球企业信息技术环境 [4]