行业背景与挑战 - 2025年末COMEX白银价格指数涨至58美元/盎司，年内几近翻倍，较2024年初涨幅超140% [1] - 银浆已成为光伏组件最大的单一材料成本，高端银粉长期被日本企业垄断，存在供应链风险 [1] - 行业面临“降银”与“提效”的两难权衡，传统降银方案往往以牺牲电池转换效率为代价 [2] 主流降银技术路线与困局 - 铜、铝等贱金属价格不足银的1%，铜因导电性仅次于银成为主要替代选择 [2] - 银包铜浆料是当前产业较多尝试的路线，在HJT电池领域已实现批量导入，银含量可低于30% [2] - 主流TOPCon企业主要通过降低浆料银含量、印刷更细栅线等优化手段降银，但面临导电性下降和电阻增大的困局 [2] 爱旭股份的无银解决方案：铜电镀技术 - 公司已率先在行业内量产导入全自主产权的铜电镀技术，实现无银金属化 [3] - 铜电镀方案直接材料成本显著降低，铜成本约69元/kg，远低于银的约5645元/kg [3] - 该技术实现了降本与提效兼得，转换效率不减反增，组件焊带焊接压力数倍于传统TOPCon组件 [3] - 在山东烟台海上光伏实证中，无银ABC组件凭借更低隐裂风险实现单瓦发电量5%以上的提升 [3] - 电镀铜工艺的电池物料成本已降至5分/W以下，无需任何稀有材料或贵金属 [6] - 公司孵化了完全自主的核心设备与自研工程工艺团队，构建了技术壁垒 [6] 无银化量产的技术壁垒与突破 - 首要难题是铜的电迁移风险，公司通过控制铜结晶形态减少晶界并提高致密度，成功阻挡原子迁移 [7] - 第二重难关是铜的抗氧化，公司研发合金保护层加先进阻氧保护膜技术，确保25年生命周期稳定性 [9] - 第三重难关是高精度图形化技术，公司构建了从掩膜制备到电极成型的协同流程，实现微米级精度控制 [9] 爱旭股份的技术发展历程与成果 - 2016年公司将N型ABC电池定为量产主攻方向，并战略绑定无银方案 [10] - 2021年在佛山投产无银化ABC电池中试线，成为行业首家将无银技术应用于BC电池量产的企业 [10] - 2022年下半年珠海基地6.5GW无银ABC电池产能正式投产，设计总产能达26GW [10] - 2023年ABC组件凭借无银技术获Intersolar AWARD创新大奖，同年形成10GW组件产能 [10] - 2024年叠加0BB技术，使产品功率再提升5-10W [10] - 2025年第二季度，公司在行业下行压力下实现单季度扭亏为盈，铜电镀技术是核心差异化竞争力 [11] - 公司已成为全球唯一可量产“抗隐裂、高拉力铜电镀双玻组件”的企业 [11] 无银技术的行业影响与前景 - 无银金属化技术破解了短期成本难题，并为行业长远发展提供了可持续方案 [12] - 该技术有助于摆脱对日本银粉的依赖，实现成本、效率、可靠性的全面超越 [12] - 随着无银技术与光子倍增、钙钛矿叠层等新技术融合，光伏产业有望迈向更高效、更高质量的发展新阶段 [12]