文章核心观点 - 人工智能数据中心投资激增导致内存短缺和价格飙升 为美光科技即将公布的季度财报提供了支撑 高盛等华尔街机构看好其业绩将超预期并上调目标价 认为内存超级周期正在形成 [1][2][4] 行业动态与市场背景 - AI需求点燃内存市场 自2022年ChatGPT发布引发AI研发热潮以来 市场对高性能计算能力的需求激增 大型云服务提供商正投资数千亿美元于AI优化服务器 [1][2] - AI服务器需求暴露了内存供应瓶颈 市场由三星、SK海力士和美光主导 供应短缺导致现货和合约内存价格飙升 引发了关于内存超级周期的讨论 [2] - 内存短缺已成为高端AI服务器供应商（如戴尔）面临的严重问题 戴尔表示内存价格上涨增加成本且短缺带来挑战 其高管称DRAM和NAND成本以前所未见的速度上涨 [1] 美光科技公司战略与行动 - 美光科技为应对AI驱动的数据中心内存需求激增 做出了退出Crucial消费级业务的艰难决定 以改善供应并支持增长更快领域的战略客户 [3] - 公司销售DRAM、NAND闪存和专为AI应用设计的高需求高带宽内存 [2] 高盛对美光科技的业绩预测与预期 - 高盛在美光财报电话会议前给出基本看涨前景 预测其第三季度营收将达132亿美元 高于华尔街127亿美元的普遍预期 预测每股收益为4.15美元 高于3.84美元的平均预期 [1][5] - 高盛预计美光第三季度毛利率将达到53.6% 高于华尔街普遍预期的51.6% [5] - 高盛将其对美光2026年和2027年的营收和non-GAAP每股收益预估分别上调了9%和19% 以反映更积极的行业定价趋势 [5] - 高盛修正后的2026年营收和盈利预期分别比华尔街普遍预期高出5%和10% 其模型预测2026年营收为608亿美元（此前为572亿美元） 2027年营收为689亿美元（此前为622亿美元） [6] - 在盈利方面 高盛预计2026年日历年每股收益为21.01美元 2027年每股收益为23.81美元 [6] - 基于新的盈利展望 高盛将美光股价目标从180美元上调至205美元 [6] 财报关键关注点与未来催化剂 - 高盛预计投资者将关注美光财报中的三个关键主题以判断2026年市场情绪：定价优势的可持续性、HBM路线图、以及毛利率未来发展路径 [5] - 高盛列出了可能影响前景的催化剂：公司在HBM路线图上持续执行并获得份额、AI加速器中HBM含量显著提升超出预期、以及CXMT继续获得DRAM市场份额对定价产生负面影响的迹象 [7] 其他华尔街机构观点 - 摩根士丹利也表达看涨论调 认为市场正进入类似2018年的短缺局面但每股收益起点更高 预计连续的向上修正将继续 并指出DDR5现货价格自其上调评级后已上涨了两倍 [7]