行业整体动态 - 截至12月5日，2025年共有50家证券私募管理人完成登记备案，比去年全年备案数量多出2家 [1] 新备案私募地域分布 - 从注册地址看，上海新备案私募数量最多，有16家，占比32% [3] - 深圳、北京、杭州位列第二梯队，年内分别有7家、6家和5家私募完成登记备案 [3] - 从办公地址看，聚集效应更明显，选择在上海、深圳、北京办公的分别有19家、10家和9家，合计占比76% [4] - 部分私募注册地与办公地分离，原因包括注册地可能有税收等政策优惠，而一线及区域中心城市更利于业务开展 [9] 新备案私募背景分析（法人实控） - 今年新备案的50家证券私募中，有8家实际控制人为法人 [10] - “保险系”私募是典型代表，共有6家，包括泰康稳行私募、太保致远私募、恒毅持盈私募、太平私募、人保启元惠众私募及阳光恒益私募 [10] - 上半年备案的泰康稳行私募和太保致远私募管理规模已分别达到50-100亿元以及100亿元以上 [10] - 下半年备案的其他4家“保险系”私募均已备案产品，但管理规模仍显示为0-5亿元 [10] - 另外2家法人实控私募为外商独资的范达私募（年内唯一外商独资证券私募）以及浙江创新动力私募 [10][11] 新备案私募背景分析（自然人实控） - 42家今年备案的私募实际控制人为自然人 [12] - 其中26家私募的实际控制人为“私奔私”，其控制人多曾就职于国内知名私募 [12] - 部分私募的实际控制人来自期货、券商、公募、信托等其他各类金融机构，形成“公奔私”、“券商派”、“期货派”等群体 [13] - 另有部分私募的实际控制人创办私募前的“上一站”并非金融机构，如来自科技公司、实业集团等 [15][16] 新备案私募运营现状 - 截至12月5日，今年以来备案的50家证券私募中，有9家目前尚未备案产品，36家已备案产品但管理规模为0-5亿元，以上两类合计占比90% [16] - 武汉北格私募因提交材料存在虚假记载，被湖北证监局出具警示函 [16] - 部分私募已建立领先优势，泰康稳行私募、太保致远私募和扬州远和私募管理规模均已超过50亿元 [18] - 九木私募和量智私募管理规模进入了5-10亿元区间 [18] - 扬州远和私募是年内备案的非“险资系”私募中，唯一管理规模突破50亿元的一家，其股东团队多人有百亿量化私募龙旗科技的从业背景 [18][19]