行业迎来发展拐点 - 国内商业航天领域迎来“技术突破”和“规模爆发”的双重拐点 [1] - 中国商业航天正迎来前所未有的发展机遇，一个万亿级的市场正蓄势待发 [1] - 中国商业航天正迎来从技术验证向规模化上量的关键转折期 [2] 政策支持与制度保障 - 国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，明确提出鼓励商业航天产业链布局与新技术开发，并将设立国家商业航天发展基金 [2] - 中国国家航天局正式设立商业航天司，标志我国商业航天进入由专门机构统筹管理的新阶段，有助于形成统一的政策体系 [3] - 国家层面已明确将商业航天纳入战略性新兴产业重点布局，未来在卫星互联网、导航增强、遥感应用等方向将迎来政策密集发布期 [3] 关键技术取得突破 - “朱雀三号”火箭二级成功进入预定轨道，标志着我国首个可重复使用运载火箭实现入轨发射，成为全球第三型完成该壮举的重复使用火箭 [2] - “朱雀三号”可回收火箭成功入轨，验证了我国在液氧甲烷路线和可复用技术上的工程化能力 [3] - 此次成功发射为我国商业航天发展带来重大拐点，运载能力迈入20吨级时代，有望显著降低卫星星座组网的发射成本 [2] 近期发射活动密集 - 12月6日15时53分，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨14组卫星发射升空 [1] - 12月5日17时00分，我国在酒泉卫星发射中心使用快舟一号甲运载火箭，成功将交通VDES卫星A星、B星发射升空 [1] 产业链与生态构建 - 随着后续天龙三号、力箭二号等型号陆续首飞并开展回收试验，产业链瓶颈环节有望进一步打通 [2] - 北京市发布太空数据中心建设规划，计划分阶段构建千POPS级算力星座，远期支持“天基主算”，凸显太空算力基础设施的战略地位 [2] - 在轨服务能力加速构建以及地方产业集群初具规模 [1] 市场表现与投资逻辑 - 上周通信板块中卫星互联网领域表现突出，位列细分方向前列 [3] - 产业链从“主题投资”逐步转向“业绩兑现”逻辑 [3] - 截至2025年12月8日09:36，中证卫星产业指数强势上涨2.56%，卫星ETF广发(512630)上涨2.36%，冲击3连涨 [4] - 截至2025年12月5日，卫星ETF广发近1周累计上涨5.37% [4] 相关指数与成分股 - 卫星ETF广发紧密跟踪中证卫星产业指数（931594.CSI），该指数更聚焦卫星产业上游，营业收入占比调整加权使得指数纯度大幅提升 [4] - 指数汇聚了50家覆盖卫星制造、卫星发射、卫星通信、卫星导航、卫星遥感等领域的上市公司 [4] - 指数成分股主要集中在计算机、电子和通信设备等四个行业，合计权重超90% [4] - 成分股天银机电上涨11.75%，派克新材上涨6.07%，国机精工、信维通信等个股跟涨 [4] - 前十大权重股合计占比59.23%，臻镭科技上涨7.50%，航天电子上涨4.26%，中国卫星、中国卫通等跟涨 [4]