A股市场动态 - 近期A股市场波动率极低，市场下跌后常能寻得理由反弹[1] - 保险行业相关业务风险因子全面下调10%，此举旨在提升资本使用效率，引导保险公司进行长期投资以支持科技创新，并带动证券保险ETF及指数上涨[1] - 摩根大通报告指出，合理估值与较轻的投资者仓位构成上涨基础，上看19%的上涨空间[1] 美股科技与AI行业 - 摩根士丹利调研显示，英伟达芯片面临“一芯难求”的局面，存储短缺达30年来最严重[1] - 博通为谷歌设计的TPU供应链预期被上调，但增长源于替代其他客户订单，摩根士丹利据此上调了英伟达与博通的目标价及盈利预期[1] - Meta计划削减元宇宙部门30%预算，将重心转向AI项目及硬件，股价随之跳涨[1] - 全球AI应用增长迅速，阿里“千问”APP在11月MAU达1834万，月环比增长149.03%，位列榜首[3] 债市与汇率 - 美日利差与汇率近期出现背离，日本30年期国债收益率飙升至3.45%的历史高位，借日元进行全球投资的“免费午餐”消失[2] - 日本货币政策会议可能在圣诞节前对美股造成流动性压力，进而间接影响港股与A股[2] - 中国债市亦不平静，四大行下架五年期大额存单，30年期国债大跌，其与10年期国债利差已拉大至42个基点，接近历史高位，通常被视为风险偏好抬升的标志[2] 港股与中概股 - 恒生科技指数自10月回调已两个多月，最大回撤达20%[3] - 市场关注外卖行业竞争，美团通过自建仓发展即时零售，业务范围扩展至阿里京东领域，阿里京东则进入外卖领域反击[3] - 从营销费用看，美团与阿里的“战损比”达到1:2，美团守住了高价值订单与核心城市，其战略投入约40%用于基础设施如仓网布局和会员体系[3] - 阿里巴巴表示闪购业务将收缩，京东称保持理性，美团则表示不想打价格战，行业竞争态势或趋于缓和[4] 港股打新与个股分析 - 港股打新收益出现明显分化，新股如金岩高岭新材、图达通、遇见小面、天域半导体上市后均跌破发行价[6] - 卓越睿新与纳芯微同期招股，认购倍数差异巨大（接近4000倍 vs 16倍），卓越睿新因估值高、行业分散而被部分投资者回避，但其暗盘表现不错[8] - 纳芯微作为港股模拟芯片国产替代稀缺标的，成长性受关注，其市销率接近历史低位，存在均值回归可能，部分投资者在暗盘跌破发行价后加仓[8] - 宝济药业与京东工业被部分投资者视为“信仰票”，按8:2配比认购[8]