行业整体业绩与机构关注度 - 前三季度，43家A股上市券商合计净利润同比增长62.48% [1][6] - 四季度以来截至12月7日，已有28家上市券商接受机构调研，调研焦点包括国际化布局与投行业务战略 [1][6] 国际化业务布局 - 国际化市场成为中资券商开拓业绩增量的重点，多家券商加速海外布局 [2][7] - 具体案例包括：国泰海通境外子公司11月计划收购一家印尼证券公司，东兴证券10月向在港子公司增资3亿港元，第一创业、西部证券等宣布将在香港设立子公司 [2][7] - 头部券商如招商证券已构筑先发优势，其国际业务采取“短期聚焦、中长期布局”节奏，以做大香港市场为第一曲线，做强国际市场为第二曲线，并计划完善环球交易平台、提升数字化能力、打通跨境渠道 [2][7] - 招商证券在海外采取差异化策略，推动韩国子公司业务多元化，并探索切入东南亚市场 [2][7] - 中小券商如东北证券正积极筹备设立香港子公司，已完成前期调研和可行性研究并经董事会审议通过 [3][8] - 长城证券新开设香港子公司，正在申请业务牌照，计划结合股东优势逐步开拓海外业务 [3][8] - 专家观点认为，中资券商“出海”处于战略机遇期，应把握互联互通机制优化、“跨境理财通”扩容等政策红利，拓展跨境投融资、资产配置、并购重组等高附加值业务 [3][8] 投行业务发展 - 前三季度，上市券商投行业务手续费净收入同比增长23.46% [4][9] - 券商投行正构建差异化发展路径，东北证券投行定位“中小创新企业投行”，紧抓北交所高质量扩容机遇，强化对早期科创企业的孵化培育 [4][9] - 第一创业投行着力发展北交所业务和债券业务，积极拓展京津冀区域债券业务 [4][9] - 中原证券则深度服务河南省内环保、光电子、储能等特色产业集群，提供并购标的筛选、绿色融资方案设计等服务，推动投行角色向“产业赋能”转型 [4][9] - 展望未来，股权融资增量机会将集中于科技创新、新质生产力等领域，投行业务有望向全业务链条生态转型 [5][10] - 市场债权融资规模也有望保持增长趋势，券商投行业务进一步回暖可期 [5][10]