行业产能与供应分析 - 截至当前国内尿素企业总设计产能较去年增加约550万吨 但新项目投产时间集中于二季度至近期 实物产量增加尚不明显 [1] - 除已增加产能外 据不完全统计 基本确定在建的新产能还有400多万吨 行业本就过剩的供应面将面临更大压力 [1] - 今年前10个月尿素出口总量达401万吨 有效缓解了国内新增产能带来的供应压力 [1] - 近期供应压力有所缓解 部分气头尿素企业进入冬季检修期 个别煤头企业暂未复产 下旬或1月初剩余少数气头企业也将检修 [2] - 需关注山西晋城区域技改企业复产情况 若按原计划本月底复产 尿素日产量将在19万吨附近徘徊 整体供应压力尚可控 [2] - 液氨行情转弱价格回落 目前在生产上对尿素的支撑力度减弱 [2] 市场价格与行情表现 - 近期尿素整体行情表现较佳 大小颗粒报价均有上涨 大颗粒行情优于小颗粒 [2] - 截至统计周五 苏皖地区小颗粒尿素主流出厂报价在1650-1730元/吨左右 大颗粒主流出厂报价涨至1870-1880元/吨左右 [2] - 山西晋城区域大颗粒出厂参考价涨至1790-1820元/吨 市场批发价水涨船高 如苏北局部大颗粒批发价达1900元/吨以上 [2] - 短期内尿素市场仍有余温 企业待发订单较充足 行情尚佳 [3] 下游需求与市场动态 - 近期尿素企业待发订单比较充足 新单仍有推进 [3] - 农业目前处于淡季 但后期局部有适量的冬腊肥需求 [3] - 工业方面复合肥厂开工继续提升 据统计大厂整体开工率将近4成 成品肥价格上涨 对原料尿素有刚需采购 [3] - 大贸易商正有条不紊地进行承储储备 [3] - 因尿素价格持续上涨且下游已有较充足储备 新单跟进进度难免放缓 储备节奏也稍有放慢 但整体肥市气氛仍相对乐观 [3] - 国际方面对国内行情暂无明显影响 [3] 行业竞争与未来挑战 - 明年尿素市场将面临严峻考验 关键取决于出口表现及政策走向 以及新增产能的释放情况 [1] - 行业实际已出现一定程度的洗牌 如山西及河南地区少数企业进行技改 大颗粒项目投产一定程度上缓解了企业成本压力 但程度尚不明显 [1]