监管政策与行业方向 - 证监会主席吴清提出证券行业需从价格竞争转向价值竞争，头部机构应增强资源整合能力以形成国际影响力，中小机构需聚焦细分领域打造精品服务商 [1][10] - 监管将强化分类监管，对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限以提升资本利用效率，对中小及外资机构探索差异化政策，对问题机构依法从严监管 [1][10] - 证券公司被要求提供丰富精准、有利于长期投资和价值投资的产品，以满足投资者不同的风险偏好、规模和期限需求 [3][12] - 证券公司需加强公司治理与股权管理，健全利益冲突防范机制，并强化对融资融券、场外衍生品、私募资管等重点业务及异地总部子公司的风险防范 [4][13] - 对于加密资产等新业态，监管要求深入研判、审慎对待，看不清管不住的坚决不展业，违法违规的坚决不做 [4][13] - 证券行业被赋予服务实体经济和新质生产力的使命，需在发现企业创新潜力、匹配投融资需求、支持产业并购整合等方面发挥作用 [5][6][14] - 吴清指出证券公司需在服务实体经济和新质生产力、服务居民资产优化配置、加快建设金融强国、促进高水平制度性开放四个方面强化使命担当 [9][18] 市场表现与行业数据 - 吴清指出A股市场总体活跃，市值从8月份开始超过100万亿元，实现了量的合理增长和质的有效提升 [7][15] - 证券公司总资产达到14.5万亿元，净资产约3.3万亿元，四年多来增长分别超过60%和40% [7][15] - 证券行业服务了1200多家科技创新企业上市，行业结构不断优化，国泰海通合并等案例推动了1+1>2的效果 [7][15] - 有11家外资独资或控股的公司在华开展业务，显示对外开放进一步推进 [7][15] - 截至2025年11月21日，股票私募仓位指数达82.97%，较前一周大涨1.84%，创下近185周新高，且已连续四周维持在80%以上 [8][16] - 仓位分布显示，满仓（>80%）私募占比提升至68.99%，中等、低仓及空仓私募比例分别降至18.56%、8.56%和3.89% [8][17] 基金管理薪酬改革 - 根据《基金管理公司绩效考核管理指引》征求意见稿，基金经理绩效薪酬与基金业绩强挂钩 [2][11] - 过去三年产品业绩低于业绩比较基准超过十个百分点且基金利润率为负的，其绩效薪酬降幅不得少于30% [2][11] - 业绩低于基准超过十个百分点但利润率为正，绩效薪酬应当下降；低于基准不足十个百分点且利润率为负，绩效薪酬不得提高；显著超过基准且利润率为正，绩效薪酬可合理适度提高 [2][11] 稀土永磁出口政策 - 中国放宽稀土永磁出口，金力永磁、中科三环、宁波韵升等国内稀土永磁材料龙头已获得通用出口许可证 [4][13] - 业内人士透露，自今年4月启动出口管控政策后，行业已在酝酿通用许可证，目前多家大型永磁企业已陆续获批 [4][13] 公司高管动态 - 中国人民保险集团股份有限公司党委委员、副总裁于泽涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查 [5][14]