核心观点 - 2025年12月4日，茅台主力产品飞天茅台多个年份及规格的批发价格出现同步下调，市场供需关系承压，引发产业链各环节参与者调整策略 [1][3][8] 价格变动详情 - 24年飞天茅台：原箱价格较前一日下跌30元至1630元/瓶，散瓶价格下跌30元至1600元/瓶，原箱与散瓶价格同时下行显示该年份产品在供需两端均承受压力 [1][2] - 23年飞天茅台：原箱价格较前一日下跌40元至1860元/瓶，散瓶价格下跌20元至1720元/瓶，不同规格跌幅不一，显示流通端操作存在差异 [1][2] - 25年飞天茅台：原箱价格较前一日下跌10元至1550元/瓶，散瓶价格下跌5元至1545元/瓶，价格在所有年份中最低 [2] - 其他产品：散花飞天价格下跌100元至2400元/瓶，而公斤茅台、43度系列及翼风飞天等产品价格保持稳定 [2] - 价格结构：市场对不同年份和渠道的产品估值清晰，23年原箱价格最高（1860元/瓶），24年次之，25年最低，形成明显价格梯度 [2] 市场动态与参与者反应 - 价格信号来源与传导：价格信息首先从“今日酒价”等批发监测站点流出，经智通财经等媒体整理发布，多个主力年份产品价格同步下调表明市场存在共识或预期走弱 [3][6][8] - 经销商反应分化：部分经销商选择快速出货变现以减轻库存压力，部分则选择观望维稳，认为短期波动不影响长期策略，导致不同网点和城市间出现价格差异 [5] - 资金端策略差异：短线投机者倾向于抛售现货以期在回调时买回，而长期持有者更为镇定，更看重产品的年份与渠道的持久价值 [5] - 消费者层面影响：散瓶价格下跌抑制日常购买冲动，原箱价格下跌影响礼赠和收藏需求，两端同时走弱对市场购买力形成压制 [6] 市场影响与后续展望 - 成交与流动性：价格下调导致中短期市场成交活跃度预计将增高，卖方为换取现金流愿意接受略低价格，买方则在观望，市场短线换手频繁，不同城市和渠道间价格出现跳动 [7] - 市场情绪：买卖双方均趋于谨慎，卖方担忧库存滞压，买方担忧价格进一步下跌，12月4日的报价提醒市场即使如茅台这类标品也存在价格波动 [7] - 后续观察点：此次多年份产品价格齐跌是一个明显信号，市场后续将重点关注成交量和区域差价，短期内价格仍有微调可能，12月4日的价格已成为新的市场参考点 [8]