文章核心观点 - 华尔街已成为美国人工智能扩张背后的金融引擎 正将巨额资金投入数据中心、芯片农场和计算园区等基础设施 这正在重塑更广泛的经济 [1][3] - 尽管分析师警告存在投资过热、回报放缓以及类似21世纪初的泡沫风险 但金融机构仍在持续加码投资 [2] - 如果人工智能热潮确实是一个泡沫 那么即使从未购买科技股的普通美国人也可能在其破裂时受到影响 [3] 华尔街参与人工智能热潮的方式与规模 - 华尔街正通过私人信贷巨头、大型银行和日常资产管理公司涌入人工智能基础设施融资领域 因为科技公司需要巨额现金来建设算力 [5] - 以Blue Owl Capital为例 该公司已从为食品公司提供贷款转向为Meta、Oracle和OpenAI等公司提供100亿至300亿美元的人工智能数据中心交易融资 [4] - Blue Owl Capital近期为Meta在路易斯安那州的数据中心筹集了一个300亿美元的融资方案 其中自有客户出资30亿美元 其余通过借款筹集 并获得了“类债务担保”以在项目表现不佳时保护其股权 [4] 人工智能基础设施的投资需求与融资缺口 - 摩根士丹利分析师估计 到2028年 人工智能基础设施支出将接近3万亿美元 但其中仅约一半可由科技公司预期的现金流提供资金 这意味着需要外部借贷来填补差额 [5] - 这一融资缺口引发了市场对可能正在进入泡沫的担忧 类似于20世纪90年代末电信繁荣时期 当时公司铺设了大量光纤 但预期的需求并未完全实现 [6] 行业高管的评论与历史对比 - 高盛首席执行官David Solomon警告称 每当技术加速发展并引发人们兴奋时 就会看到新公司为抓住机遇而进行大量资本形成 历史已多次见证这种情况 且发展过程不会一帆风顺 [7]