公司上市申请与背景 - 成都卡诺普机器人技术股份有限公司已向港交所递交主板上市申请，计划通过18C特专科技通道上市 [1][12] - 公司主营业务为机器人，产品涵盖工业机器人、协作机器人和具身智能机器人三大类 [4][14] - 港交所18C规则被视为“亏损科技企业的上市绿色通道”，以“市值+研发投入”替代传统盈利指标，允许无盈利企业上市 [4][14] 财务表现与上市门槛 - 2024年公司营收为2.34亿元人民币，约合2.58亿港元，刚刚达到商业化公司2.5亿港元的上市门槛 [2][5][13][16] - 2024年研发支出为0.36亿元人民币，占营业收入比例为15.4%，与“研发开支占营运支出的比例不低于15%”的要求十分接近 [2][6][13][17] - 2025年上半年公司实现净利润0.08亿元人民币，成为业内少数实现扭亏的企业 [11][21] 研发投入与专利情况 - 2022年至2024年及2025年上半年，研发开支分别为3385.4万元、3597.2万元、3599.4万元和1806.10万元人民币，占同期总收入比例分别为17.1%、16.2%、15.4%和11.5%，呈逐年下滑趋势 [6][17] - 截至2025年11月9日，公司在国内拥有297项专利，包括62项发明专利 [6][17] - 公司多数核心专利集中于2012年前后，前沿技术如具身智能机器人相关专利仅有2项 [7][18] 市场地位与盈利能力 - 按2024年收入计算，公司是中国最大的焊接机器人制造商，也是关键焊接机器人细分领域所有中国制造商中的第一名 [8][19] - 相较于埃斯顿、埃夫特等可比上市公司，公司营收规模很小，但毛利率高于可比公司，并在2025年上半年逆势走高 [8][19] - 按2024年收入计算，公司是中国最大的焊接机器人出口商，产品已出口至全球40个国家及地区 [11][21] 业绩依赖与现金流 - 2022年至2024年，计入收入的政府补助分别为4010万元、2080万元和1030万元人民币 [11][21] - 2025年上半年政府补助为570万元人民币，占当期844万元净利润的67% [11][21] - 2023年和2024年，公司经营现金流分别为-0.31亿和-0.18亿元人民币，连续两年净流出 [11][21] - 截至2025年6月底，公司贸易应付款项及应付票据高达2.23亿元人民币 [11][21] 海外市场表现 - 2022年至2024年，公司海外收入占比分别为15.6%、19%和10.5% [11][21] - 2025年上半年，海外市场收入占比进一步降至9.1%，自2023年以来海外收入占比不断下滑 [11][21]