中国证监会主席政策表态与市场影响 - 中国证监会主席吴清在《人民日报》署名文章提出，需提高资本市场制度包容性与适应性，以服务新质生产力发展并提高居民财产性收入 [1] - 文章指出，中国拥有超过2亿股民和7亿基民，通过提升资本市场质量，投资者可获得财产性收入并形成财富效应，这是提振消费和建设金融强国的要求 [1] - 建立健全功能完善的资本市场是落实新“国九条”的重要任务，一个繁荣的资本市场是建设金融强国、提升国际影响力的关键，有利于支撑经济持续增长并推动慢牛长牛行情延续 [1] 政策背景与市场行情判断 - 自去年9月24日政策转向以来，一系列稳增长政策出台，市场启动牛市行情，今年上证指数突破4000点关口，确立了慢牛长牛格局 [2] - 4000点可能并非本轮牛市终点，而是新一轮行情的起点，年底是布局2026年行情的重要时机 [2] - 吴清主席在年底关键窗口发表文章，极大提振了投资者信心，有利于推动行情深化 [2] “十五五”期间资本市场重点任务 - 提高资本市场制度包容性与适应性的重点任务包括：积极发展股权、债权等直接融资手段，提升直接融资比重 [2] - 重点任务包括推动科技创新等新质生产力发展，并培育更多体现高质量发展要求的上市公司 [2] - 重点任务还包括着力提升资本市场监管的科学性与有效性，这些举措将为本轮牛市保驾护航 [2] 当前市场状况与季节性规律 - 当前12月A股市场出现缩量并持续震荡调整，反映出在4000点附近多空分歧较大，年底部分资金倾向于减持前期涨幅较大的个股以兑现收益 [3] - 12月是布局2026年行情的重要窗口期，A股市场往往有“春季攻势”规律，一月通常是全年信贷投放最集中的月份，信贷投放量常达3至4万亿元，部分资金会流入资本市场 [3] - 元旦前获利了结的资金可能在节后重新回流，进一步推升市场，而一季度处于上市公司业绩空窗期，有利于题材性热点表现，春节前后市场往往表现突出 [3] 行业配置建议与市场展望 - 当前市场反复震荡为投资者提供了逢低布局良机，建议重点关注代表经济转型方向的科技、新能源、消费等板块中的优质股票或基金 [4] - 2026年行情有望从当前的结构性牛市向全面牛市演进，2025年科技股一枝独秀，2026年则可能扩散至新能源、消费、军工、有色等多个板块轮番上涨 [4] - 2025年权益基金发行已现回暖迹象，多只产品发行规模超过去年同期，甚至出现单日售罄的“日光基”，部分规模达50亿元，反映出权益市场回暖带动基金销售回升，为资本市场带来增量资金 [4] 资金趋势与长期行情驱动 - 公募基金作为居民入市的重要通道，正推动储蓄向投资转化，从居民储蓄大转移趋势看，2026年储蓄资金将继续向资本市场迁移，为A股和港股注入更多增量资金 [4] - 增量资金将助力慢牛长牛行情延续，强化赚钱效应，进而拉动消费、助推经济回升 [4]