行业近期表现 - 2025年12月5日，光伏板块盘中异动拉升，截至14:03，光伏产业指数强势上涨2.06% [1] - 成分股中，罗博特科、科士达领涨，迈为股份、阳光电源、阿特斯等个股跟涨 [1] 行业基本面变化 - 在政府相关部门和行业协会推动下，光伏行业的“反内卷”初见成效，产业链价格开始回升，企业利润开始修复，其中上游多晶硅环节最为明显 [1] - 12月份，国内多晶硅排产环比下降0.96%，硅片排产环比下降15.95%，电池片排产环比下降12.61%，组件排产环比下降13.58% [1] - 在行业自律等因素影响下，硅料、硅片、组件等光伏产业链多个环节12月份排产环比下降 [1] - 业内人士认为，12月份排产继11月后继续下降也与终端需求不足有关 [1] 行业前景与机构观点 - 随着“反内卷”效果显现，预计2026年光伏行业价格将逐渐回升 [1] - 中信建投证券表示，“控价”已让7月以来主产业链价格上涨，硅料环节在三季度实现扭亏为盈 [1] - “控量”也随枯水期到来顺利推进，不过当前硅料全行业库存约46万吨，压力依旧很大 [1] - 若明年需求持平或微降，硅料排产还需再降30%左右，才有望在2026年使库存回归正常 [1] - 整体预计“反内卷”政策将推动各环节盈利回归合理水平 [1] 相关投资产品 - 天弘中证光伏产业指数基金(A类：011102，C类：011103)紧密跟踪光伏产业指数 [2] - 中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现 [2] - 从长期视角出发，光伏产业在全球能源转型中的地位确定性相对强，其发展潜力值得持续关注与期待 [2]