市场整体表现与成交量 - 市场连续三天阴跌，沪指小幅下跌，科创50指数上涨1.36%，但个股中位数下跌约0.9%，超过3800只个股下跌 [1] - 市场成交量萎缩至15618亿元，较前一日缩小7.24%，分析认为成交量低于1.8万亿元时市场易呈现拆东墙补西墙的状态，达到2万亿元是市场恢复活力并出现趋势性行情的标志 [3] - 沪指近期波动率低，近六个交易日呈现三阳对三阴的多空平衡僵持状态，需要大阳线或大阴线来打破局面 [3] 板块分化与资金动向 - 科创50指数近期表现强于主板，主要受机器人、芯片等方向走强带动，而主板受白酒、消费板块大跌拖累，分化明显 [5] - 主板白酒指数下跌1.46%，餐饮指数下跌4.4%，成为当日重灾区 [5] - 资金操作风格倾向于“打提前量”和潜伏，而非追涨，市场对次日GPU题材（因摩尔线程上市）的表现存在冲高回落的担忧 [5] 白酒行业现状与观点 - 53度飞天茅台散瓶价格已降至1550-1565元/瓶区间，进入12月销售旺季后其价格下跌幅度反而加大 [5][6] - 茅台价格下跌使其金融属性大打折扣，去金融属性被认为是本轮下跌的主因之一，但行业下行时头部品牌抗跌性更强，茅台受影响可能小于二三线品牌 [6] - 市场对白酒行业存在分歧，以段永平、林园及基金经理张坤为代表的部分投资者坚定看好，认为茅台终将回到历史高点 [6][7] - 分析认为，酒作为成瘾性行业，拥有超高毛利率且不会轻易消亡，行业下行将刺激集中度提升，市场份额进一步向头部品牌倾斜 [10] 短期市场关注点 - 短期市场关注点在于摩尔线程上市对科技股表现的影响，这将决定短期市场风险偏好，市场上涨需要依靠科技、人形机器人、券商、新能源等高波动方向 [12]